The Journal of the Korea Contents Association (한국콘텐츠학회논문지)

The Korea Contents Association (한국콘텐츠학회)
권호 표지
DOI QR코드

DOI QR Code

The Matching Principle, Earnings Persistence and Information Asymmetry

수익비용대응, 이익지속성 및 정보비대칭

  • Received : 2019.04.01
  • Accepted : 2019.05.02
  • Published : 2019.05.28
Download PDF
⟨ Previous Next ⟩

Abstract

This study first examines whether the matching principle reduces information asymmetry and verifies the effect on earnings sustainability and information asymmetry. In the presence of information asymmetry between managers and information users, managers can reduce information asymmetry by increasing the quality of earnings. Information asymmetry is measured by the financial analysts' earnings forecast variance. When we look at the results of previous studies, verify whether information asymmetry decreases as the response to the revenue cost increases and whether negative relationship between profit persistence and information asymmetry appears when the response to the revenue cost is high. As a result, firms with high revenue cost response showed a decrease in information asymmetry. The persistence of the earningss from the high earnings-cost response shows that the analysts' earnings forecast dispersion decreases. This means that the better the response to the revenue cost, the better the quality of the earnings and the less the information risk about the uncertainty of the enterprise. This study is different from the previous studies in that it analyzed whether the persistence of the earnings that responded to the high revenue cost reduces the information asymmetry. The results of this study suggest that managers can reduce the information asymmetry by carrying out appropriate revenue - cost responses, which provides important implications for stakeholders who use accounting earnings information.

본 연구는 수익비용대응이 정보비대칭을 감소시키는지 먼저 살펴보고 이익지속성과 정보비대칭에 미치는 영향을 검증한다. 경영자와 정보이용자간에 정보비대칭이 존재하는 상황에서 경영자는 이익의 질을 높임으로써 정보비대칭을 감소시킬 수 있다. 정보비대칭은 재무분석가의 이익예측분산으로 측정한다. 선행연구의 결과를 살펴볼 때, 수익비용대응이 높을수록 정보비대칭이 감소하는지를 살펴보고, 수익비용대응이 높은 경우 이익지속성과 정보비대칭간에 음(-)의 관련성이 나타나는지를 검증한다. 연구결과, 수익비용대응이 높은 기업들은 정보비대칭이 감소하는 결과를 보였다. 높은 수익비용대응이 수행된 이익의 지속성은 재무분석가의 이익예측분산을 감소시키는 것으로 나타났다. 이는 수익비용대응이 잘 이루어질수록 이익의 질이 개선되고 기업의 불확실성에 대한 정보위험이 감소되는 것을 의미한다. 본 연구는 높은 수익비용대응이 수행된 이익의 지속성이 정보비대칭을 감소시키는지를 분석했다는 점에서 선행연구와 차별성을 가진다. 경영자가 적절한 수익비용대응을 수행하여 정보비대칭을 감소시킨다는 본 연구의 결과는 회계이익정보를 활용하는 이해관계자들에게 추가적인 시사점을 제공할 것이다.

Keywords

표 1. 주요 변수에 대한 기술통계량

CCTHCV_2019_v19n5_280_t0001.png 이미지

표 2. 변수들의 상관관계 분석표

CCTHCV_2019_v19n5_280_t0002.png 이미지

표 3. 가설 1에 대한 회귀분석결과

CCTHCV_2019_v19n5_280_t0003.png 이미지

표 4. 가설 2에 대한 회귀분석결과

CCTHCV_2019_v19n5_280_t0004.png 이미지

References

  1. 백원선, "회계환경의 변화와 수익비용대응 원칙," 경영학연구, 제40권, 제1호, pp.57-77, 2011.
  2. 백원선, "수익비용대응원칙과 이익의 질," 회계학연구, 제36권, 제2호, pp.101-127, 2011.
  3. 백원선, 박성진, "기업수명주기, 수익비용대응 및 차별적 비용인식," 회계학연구, 제38권, 제2호, pp.215-245, 2013.
  4. B. Baik, "Self-Selection Bias in Consensus Analysts' Earnings Forecasts," Asia-Pacific Journal of Financial Studies, Vol.35, No.6, pp.141-168, 2006.
  5. 한봉희, "증권분석가의 회계이익 예측 상이도가 예측편의와 미래주가에 해 내포하는 의미," 회계학연구, 제21권, 제4호, pp.1-20, 1996.
  6. I. Dichev and V. Tang, "Earnings Volatility and Earnings Predictability," Journal of Accounting and Economics, Vol.47, No.1-2, pp.160-181, 2009. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2008.09.005
  7. 노밝은, "수익비용대응과 재무분석가의 이익예측가능성," 회계저널, 제22권, 제4호, pp.213-238, 2013.
  8. 정현욱, 이강일, "수익비용대응 수준이 감사시간에 미치는 영향," 세무와 회계저널, 제15권, 제4호, pp.113-148, 2014.
  9. S. Das, C. Levine, and K. Sivaramakrishnan, "Earings Predictability and Bias in Analysts' Earnings Forecasts," The Accounting Review, Vol.73, pp.277-294, 1998.
  10. 정석우, "재무분석가의 분석기업 결정과 예측특성에 영향을 미치는 요인," 회계학연구, 제28권, 제4호, pp.61-84, 2003.
  11. M. T. Bradshaw, S. A. Richardson, and R. G. Sloan, "Do Analysts and Auditors Use Information in Accruals?," Journal of Accounting Research, pp.45-74, 2001.