• 경영과정보연구
• /
• 제28권4호
• /
• pp.45-66
• /
• 2009

본 연구는 최근 세계적인 이슈가 되고 있는 기업의 CSR성과와 기업의 지배구조가 체계적인 관련성을 가지는가에 대한 실증적인 분석을 하였다. 양호한 기업지배구조를 가진 기업은 더 높은 CSR성과를 가진다는 가설을 설정하고 국내 CSR성과 자료를 이용하여 실증적인 검증을 시도하였다. 이러한 가설을 검증하기 위하여 기업지배구조의 변수로 국내기관투자자지분율, 외국인투자지분율, 사외이사비율, 감사위원회도입과 CSR성과의 측정치로 한국경제정의연구소(KEJI)의 지수를 이용하여 1998년부터 2005까지 상장기업 130개 기업을 검증하였다. 연구결과 양호한 기업지배구조를 가진 기업과 CSR성과는 통계적으로 유의한 관계를 가지고 있는 것으로 나타났다. 기업지배구조의 변수 중 외국인투자지분율, 사외이사비율, 감사위원회도입과 CSR성과는 통계적으로 유의한 정의 관계를 나타내고 있다. 이러한 연구결과는 양호한 기업지배구조를 가진 기업은 더 나은 CSR성과로 나타나고 궁극적으로 기업가치를 높일 수 있는 연결고리를 보여주고 있으며, 기업의 지배구조개선으로 CSR성과를 제고시키는 전략적 수단이 될 수 있다는 점을 시사하고 있다. 특히, 본 연구결과는 한국기업이 CSR활동에 있어서는 여전히 걸음마 수준에 있는 만큼 많은 경영자들에게 기업의 지배구조와 CSR에 대한 새로운 인식을 가질 수 있는 계기가 될 수 있음을 보여주고 있다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
• /
• 제9권1호
• /
• pp.219-228
• /
• 2022

High-profile corporate crises have sparked a surge in interest in corporate governance (CG) and corporate reputation (CR). Company governance issues in many companies contribute to corporate failures and a bad reputation. Transparency is the glue that holds any group or organization together while also connecting it to a coalition of key stakeholders. This research focuses on how corporate governance factors (such as board independence, board size, board meetings, and board gender) and company characteristics affect the reputation of Malaysian public listed companies (PLCs). Many studies have looked into the characteristics of corporate governance in Malaysian businesses. However, none of the research has explored this issue using the new reputation measurement. A sample of the 100 largest companies listed on Bursa Malaysia based on their market capitalization for the year ended 2018 was selected. A new measurement, the disclosure index, was created and used to analyze reputation disclosure in the annual report of a corporation. The independent director, board size, and board meeting were statistically significant and associated with the level of reputation disclosure, according to the findings of this study. The results suggest that company directors prioritize good governance and management quality to boost their firm's reputation and acquire a competitive edge.

• 수산경영론집
• /
• 제31권1호
• /
• pp.1-12
• /
• 2000

The experience of many countries strongly suggests that bad governments and institutions have been a serious, if not the most serious, obstacle to economic growth and industry-structural adjustments. All public sectors pursue a mix of both predatory and productive activities-bad governments emphasizing the former, while good governments finding a way of promoting the later. In fishery public policy studies, much confusion exists about the roles of policy illustration and prescription. In general fishery public sectors involve collective actions by numerous individuals under conditions of uncertainty, complexity, bounded rationality, and imperfect information structure. All collective fisheries action organizations consist of a center(e.g., government), which leads fishery group actions, and peripheral participants(e.g., fishermen), which are controlled by the government. A paradigm is developed that gives both theoretical and empirical meaning to the constitutional determination of fisheries political preference function or fishery public sector governance structures. Three relevant spaces are specified: policy instrument, results, and constitutional. The collective-choice rules of the constitutional space structure the tradeoff between public and special fishery interest groups. Fishery public sectors seeking sustainable reductions in wasteful rent-seeking fishing activities should select constitutional principles and institutional structures that tend to promote resource sustainability. In particular, the effects of internal and external events on fisheries may result in a greater or lesser concentration of interest group power. Thus, the structure of the fishereis political power must be assessed in any prescriptive evaluation of alternative fishery governance weights.

• 국제지역연구
• /
• 제22권1호
• /
• pp.261-284
• /
• 2018

UN이 지속가능개발목표의 하나로 에너지 보급을 제시하고 이니셔티브를 발족하는 등 신재생에너지로의 전환은 세계적인 추세다. 하지만 국가만으로는 목적을 달성할 수 없다. 본 논문은 에너지 파트너십 즉 나쁜 거버넌스로 분류된 국가에서도 혁신의 요소(기술혁신과 운영혁신)를 도입하고, 또한 혁신을 가능케 할 수 있는 공공-민간 파트너십을 효과적으로 활용하면 새로운 에너지 공급에 좋은 환경을 제공할 수 있음을 보여주고자 했다. 요컨대, 아프리카 케냐의 스티마코, 에왕안과 아시아 방글라데시의 그라민 샥티 사례에서 나타났던 다양한 연대의 파트너십(기술혁신 및 운영혁신의 파트너십) 분석을 통해 개도국의 거버넌스 한계에도 불구하고 비용을 절감하고, 시장성을 높여 농촌 오지마을에서도 에너지 수급에 성공한 사례를 소개하고 새로운 개발모델 모색에 대한 시사점을 제공하고자 했다.

• 재무관리연구
• /
• 제26권4호
• /
• pp.1-34
• /
• 2009

본 연구는 2002년부터 2007년까지 유가증권시장에 상장한 기업들을 대상으로 기업이 보유하고 있는 현금성자산의 비중이 해당 기업의 가치에 미치는 영향을 상대적으로 연구가 많이 이루어지지 않았던 대리인이론에 근거하여 실증적으로 분석하였다. 특히, 본 연구에서는 경영자나 외국인 지분율 등 소유구조 자료를 주로 사용한 기존의 선행연구와는 달리 개별기업들의 지배구조적 특성을 다방면으로 평가한 기업지배구조점수를 활용하여 보유현금의 가치가 대리인비용 발생가능성에 따라 차이가 있는지 살펴보았다. 기초분석에서는 기업의 보유현금 증가가 기업가치를 유의적으로 증가시키는 것을 발견하였다. 기업지배구조점수를 통해 대리인문제 발생 가능성을 고려해 본 결과, 기업지배구조가 우수해 향후 대리인문제가 발생할 가능성이 낮은 기업군이 그렇지 않은 기업군보다 보유현금이 기업가치에 보다 긍정적인 영향을 주는 것으로 나타나 대리인이론의 주장을 지지하는 결과를 확인하였으며 지배구조의 내생성을 고려한 이후에도 이와 동일한 결과를 얻었다. 따라서 기업이 미래 불확실성 등으로 보유현금을 증가시키더라도 기업지배구조가 좋을 경우 기업의 경영자가 자신의 사적이익을 추구하기 보다는 주주가치를 증가시키는 의사결정을 하도록 효율적으로 감시할 수 있기 때문에 해당 보유현금은 시장에서 보다 긍정적으로 평가받는 것으로 나타났다.

• 보건행정학회지
• /
• 제29권4호
• /
• pp.379-381
• /
• 2019

Korea's healthcare is in great danger of sustainability. In 2020, the baby boomer will begin to be older, and there is no promise that the total fertility rate of 1.0 or less will rebound, and Korea's economic growth rate is predicted to be less than 2%. Together with these phenomena, Plan for Benefit Expansion in Nation Health Insurance (Moon Jae-in Care) will seriously threaten the sustainability of health insurance finance. In addition, health care in Korea has many problems: excessive medical utilization, rapidly increasing elderly medical costs, concentrating patients into big hospitals, low healthcare personnel but many healthcare facilities and equipment, bad quality of primary and mental care, and fast-growing health expenditure. For sustainability, healthcare of Korea should be reformed. The direction of the reform is people-centered and integrated healthcare in the community which is composed of empowering and engaging people, strengthening governance and accountability, reorienting the model of care, coordinating services, and creating an enabling environment.

• 지능정보연구
• /
• 제29권3호
• /
• pp.317-340
• /
• 2023

경영학적 관점에서 ESG는 환경, 사회, 지배구조 지표를 이용하여 기업이 얼마나 지속 가능한 발전을 이룰 수 있는지 평가하는 것이다. 소셜미디어를 통해, 기업의 선행과 악행을 대중이 적극적으로 공유할 수 있게 되면서 ESG 경영에 대한 대중의 관심 또한 높아졌다. 이를 바탕으로, 본 연구의 목적은 기업 성과가 소셜미디어의 환경, 사회, 지배구조의 감성을 모두 포함한 종합적 ESG 감성과 환경, 사회, 지배구조 각각의 감성과 어떠한 관계가 있는지 분석하는 것이다. 패널회귀모델을 사용하여, 코스피 200 기업 중 143개 기업의 소셜미디어의 ESG 감성과 총자산이익률(ROA), 자기자본이익률(ROE) 간의 관계를 분석했다. 데이터 수집 기간은 2018년부터 2021년까지이고, 온라인 커뮤니티, 인스타그램, 블로그, 트위터, 뉴스를 포함한 소셜미디어 채널의 감성 데이터를 바탕으로 분석하였다. 본 연구 결과에 따르면, 기업 성과는 종합적 ESG 감성과 각각 환경, 사회, 지배구조의 감성은 유의미한 관련이 있음을 파악했다. 따라서 본 연구의 시사점은 다음과 같다. 본 연구는 평가기관의 영향을 받을 수 있는 ESG 등급이 아닌 다양한 소셜미디어 채널들을 활용하여 편향되지 않는 대중의 ESG 감성 지표를 갖고자 하였다. 또한, 본 연구의 결과를 바탕으로, ESG 경영의 방향성을 잡는 데 기여할 수 있다. 이에 본 연구는 ESG 경영에 관심이 있는 연구자들과 기업에게 이론적, 실무적 시사점을 제공한다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
• /
• 제7권2호
• /
• pp.43-52
• /
• 2020

The paper investigates the mechanism through which corporate credit ratings affect dividend payments by decomposing the mean difference of dividends into a part that is explained by the determinants of dividends and a residual part that is contributed by the pure credit group effect, in the framework of the traditional dividend model of Fama and French (2001). Historically, better credit rated firms have shown consistently higher propensity to pay dividends especially during the economic crisis period. According to the counter-factual decomposition technique of Jann (2008), better rated firms are more responsive to the firm characteristics that have positive impact on dividends and poor rated firms are more responsive to the negative dividend predictors. As a result, good (bad) credit ratings make corporate managers become more bold (timid) in their dividend payments and they tend to pay more (less) dividends than what their firm characteristics prescribe. The degree of information asymmetry increases for the poor group firms during crisis periods and they attempt to reserve more cash in preparation for future investments. The decomposition results suggest that the credit group effect can potentially exceed the effect of firm characteristics because firms of different credit ratings can respond to the very same firm characteristics in a different manner.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
• /
• 제8권8호
• /
• pp.103-115
• /
• 2021

This study investigates the relationship between family ownership and the stock price crash risk. It believes that this relationship would never be in direct connection. The authors design and then find that family ownership is predisposed, in the first place, to the related party transaction, then the related party transaction causes the future stock price crash. This study infers that employing the power of family ownership creates the Type I agency problem, although this is not relevant for the Type II problem. From the perspective of the hoarding theory, family ownerships produce opaque accounts by blurring financial information. The blurred information is probably hidden in the related party transactions. This study, therefore, splits these transactions into accounts receivable, other accounts receivable and other receivables. Finally, this research concludes that the family ownership affects related party transactions. These then are used as an instrument to influence the leaded related party transaction. The latest, leaded related party transactions influence the future stock price crash. This study infers that related party transactions are abusive practices, especially on the types of receivables. It implies corporate governance's revitalisation.

• KDI Journal of Economic Policy
• /
• 제34권3호
• /
• pp.95-131
• /
• 2012

본 연구는 정부가 공기업으로 지정한 24개 기관의 2004년부터 2008년까지의 자료를 대상으로 공기업의 임원교체와 중도퇴임이 경영성과에 미치는 영향을 분석하였다. 경영성과의 대리변수로 총자산수익률의 변화 및 산업조정 총자산수익률의 변화를 사용하였다. 본 연구는 공기업의 공공성은 배제하고 기업성만을 대상으로 분석하였으며, 분석 결과 다음의 사항이 발견되었다. 첫째, 매년 평균 45.1%의 CEO가 교체되었으며, CEO의 평균 재임기간은 2년 3개월이었고 교체된 CEO 중 절반인 49.9%의 인사가 임기를 마치지 못하고 중도퇴임하였다. 감사의 경우 매년 평균 46.1%의 인사가 교체되었으며, 평균 재임기간은 2년 2개월이고, 교체 인사 중 중도퇴임한 인사는 51.0%였다. 비상임이사의 경우 매년 38.2%의 인사가 교체되었으며, 평균 재임기간은 2년 7개월이고, 교체 인사 중 25.4%가 중도퇴임하였다. CEO는 3년 임기를 마치지 못하고 중도퇴임한 사례가 많으며, 감사와 비상임이사의 경우 "공공기관의운영에관한법률"에 의해 임기가 3년에서 2년으로 줄어든(2007년 4월 이후 취임 인사부터 적용) 것을 감안하면 상당수 감사가 임기 도중 퇴임하였고, 비상임이사는 대체로 임기를 마친 것으로 여겨진다. 둘째, 전년도 경영성과 부진을 이유로 공기업 임원이 교체되거나 중도퇴임하는 통계적 증거를 찾지 못했다. 오히려 예상과 달리 비상임이사가 중도퇴임한 공기업의 전년도 경영성과가 그렇지 않은 공기업의 경영성과보다 통계적으로 유의하게 높은 현상이 발견되었다. 이는 "공공기관의운영에관한법률" 또는 과거 "정부투자기관관리기본법" 등에서 경영실적 부진 등을 사유로 해임하는 해임 관련 규정이 정상적으로 작동되지 않고, 정치적 동기 등 비경제적 요인에 의해 교체되고 있음을 의미한다. 셋째, 고정효과모형에 의한 분석 결과, 공기업 CEO와 비상임이사가 임기 종료 이전에 중도퇴임할 경우 경영성과에 부정적 영향을 미치는 증거가 발견되었다. CEO의 중도퇴임은 총자산수익률 변화에 유의한 부(-)의 영향을 미쳤고, 비상임이사의 경우 중도퇴임은 산업조정 총자산수익률 변화에 유의한 부(-)의 영향을 미쳤다. 넷째, 고(高)성장 더미변수를 추가하여 분석한 결과, 고성장 더미변수는 경영성과에 대체로 정(+)의 영향을 미침을 확인하였다. 그러나 고성장 공기업의 CEO가 교체되거나 중도퇴임하는 경우 고성장 더미변수의 효과는 상쇄되며 총자산수익률과 산업조정 총자산수익률 모두가 유의하게 감소하였다. 본 논문을 통해 공기업 경영실적평가 등 객관적이고 경제적인 기준에 의해 임원을 교체하지 않고, 임원의 법정 임기가 충실히 지켜지지 않아 경영성과에 부정적 영향을 미침을 알 수 있다.