• Management & Information Systems Review
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• v.33 no.5
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• pp.71-84
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• 2014

We examine evidence on the relationship between firms that targeted by the Financial Supervisory Service for allegedly manipulating annual earnings and accounting quality measured by the discretionary accruals, an issue with important public policy implications. The main purpose of this paper is to empirically investigate the extent to which Korean WDS(Window Dressing Settlement) firms identified by the financial supervisory service in their audit review exhibit higher level of accounting quality in order to avoid any potential negative effects and to regain public confidence after audit review. In this study, we analyzed 51 WDS firms and 102 control firms which traded in the Korean Stock Exchange market during the period from 2000 to the 2010. The number of observations subject to various tests are 251 and 502 firm-years for WDS and control samples respectively across the 5 year sample period. The results of the study show that the accounting quality after auditor review be significantly improved. This result suggests that the FSS's audit review system would control the accounting quality and then improve the transparency of the accounting information. Thus it may be suggested that the current audit review system is efficient ways to lead listed firms to provide transparent financial statements.

• Management & Information Systems Review
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• v.31 no.4
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• pp.469-490
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• 2012

This study reviews the issue of endogeneity which has gained in importance in the empirical accounting researches in recent years. In so doing, I aim to call attention to the extent to which the presence of endogeneity limits the validity of empirical testing of models. More specifically, this paper explains what endogeneity is, its causes and consequences, and potential ways of managing the problem. The issues that concern endogeneity include, in the main, omitted variables, simultaneity, equilibrium conditions, choice variables. In this paper, I also discuss the implications derived from several selected empirical accounting research topics, that explicitly dealt with the problem of endogeneity. These include, among others, Oswald and Zarowin's (2007) study on the informativeness of capitalization of R&D, Hazarika et al. (2012) focusing on the relationship among internal corporate governance, CEO turnover, and earnings management, and a series of literature devoted to the associations between corporate governance structure and firm values. Finally, possible approaches for dealing with endogeneity are discussed.

• The Korean Journal of Financial Studies
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• v.12 no.1
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• pp.63-88
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• 2006

본 연구는 기업가치를 측정하기 위해서 활용될 수 있는 두 가지의 새로운 모형을 개발하였다. 두 가지 모형은 모두 자산가치와 수익가치의 가중평균으로 기업의 본질가치를 표현할 수 있다는데 공통적인 특징이 있다. 첫째 모형은 도산확률 하의 세후 기업가치 가중평균모형이다. 현금흐름할인법으로 알려진 전체기업가치 평가방법론(entity approach)에 기초한 기업가치 평가모형인 이원흠 최수미(2002)의 지식자산가치 평가모형 및 이원흠 최수미(2004)의 가중평균 가치평가모형으로부터 도산확률 하의 세후 가중평균 기업가치 평가모형을 도출하였다. 이 모형은 기업가치는 수익가치 및 실물자산의 가치와 지급이자의 절세효과, 예상도산비용 등 4부분으로 구성된다는 것을 보여 주고 있다. 둘째 모형은 이익조정에 의한 비정상발생액을 감안한 기업가치 가중평균모형이다. 회계학 분야에 주로 발전한 발생액을 고려한 이익의 질(quality of earnings)을 기업가치 측면에서 평가할 수 있는 새로운 모형이다. 이익의 질을 고려한 기업가치 평가모형도 첫째 모형의 도출논리에 의거하여 세후 혹은 도산확률 하의 세후 기업가치 평가모형으로 확장할 수 있다. 새로이 개발된 가중평균 가치평가모형을 통해 추정한 수익가치와 자산가치의 가중치, 가중평균자본비용 등의 정보는 상장주식의 목표가격 평가, 투자등급 판정 등에 활용될 수 있을 뿐만 아니라, 신규상장주식의 공모가, 비상장기업의 합병가액산정, 지주회사의 가치평가 등 비상장기업의 가치평가 분야에 광범위하게 응용될 수 있을 것이다.

• Management & Information Systems Review
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• v.35 no.4
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• pp.169-184
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• 2016

Deferred tax assets (liability) in a company's financial statements are to reflect the temporary difference between taxable income and accounting income and therefore can provide useful information as a proxy for discretionary accruals. In addition, deferred tax assets allow a company to manage its earnings by reviewing the feasibility of the assets' recognition. As such, this study focused on deferred tax assets to examine their relationship with discretionary accruals, which were measured by a modified Jones model (Dechow et al. 1995), and investigated the impact of audit quality on this relationship. In order to control for the effects of tax rate change and measurement credibility, deferred tax assets of 2,670 non-financial firms from 2009 to 2010 were collected as samples for the study. The results of the empirical analysis are as follows. First, the samples as a whole indicated that deferred tax assets have a negative relationship with discretionary accruals in a general sense, but a high-quality audit did not reveal a significant relationship between them. Second, the 1,379 samples with negative discretionary accruals did not reveal a significant relationship between deferred tax assets and discretionary accruals; however, the result showed a significant negative relationship under a high-quality audit. These findings suggest that in the case of negative discretionary accruals, a high-quality audit restricts an earnings management technique that utilizes deferred tax assets and that the assets can be a useful tool for detecting discretionary accruals. The present study is meaningful in that, unlike previous research, it combined the two contrasting roles of deferred tax assets-that of an earnings management detector and an earnings management tool-to examine their general relationship. The study also suggested that audit quality could influence the usefulness of deferred tax assets in providing information on discretionary accruals.

• Proceedings of the Korea Information Processing Society Conference
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• 2009.11a
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• pp.595-596
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• 2009

정보화의 발전에 비례하여 정보보호의 중요성도 높아지고 있다. 최근까지 정보보호에 대한 관심과 주요 연구의 흐름은 기술적인 보호조치(예: 암호화, 접근제어, 방화벽 등)와 관리적 관점의 행동연구였다. 최근에 들어서야 국내외적으로 정보보호 투자효과에 대한 연구가 활성화되기 시작했다. 정보보호 투자효과에 대한 계량적 산정이 필요한 이유는 정보보호의 중요성을 정확하게 인식할 수 있어 적정규모의 예산을 책정하고 효율적으로 예산을 투입할 수 있는 기초를 마련할 수 있기 때문이다. 정보보호 투자효과를 측정하기 위한 선행연구로 보안사고의 피해규모를 산정하는 연구가 필수적이다. 보안사고의 피해규모는 가시적 손실(피해복구, 생산성 저하, 손해배상 등)과, 비가시적 손실(고객 충성도 저하, 회사의 브랜드 이미지 하락 등) 규모의 합으로 구성된다. 그 동안 가시적 손실규모 측정에 관한 연구는 상대적으로 많았으나, 비가시적 손실규모 측정에 관한 연구는 상대적으로 미흡하였던 것이 사실이다. 이는 현실적으로 비가시적 손실규모를 측정할 수 있는 접근방법을 고안해내는 것이 어려웠기 때문이다. 이로 인해 막연히 비가시적 손실규모가 가시적 손실규모에 비해 대단히 클 것이라고 짐작해 올 수 밖에 없었다. 본 논문에서는 보안사고의 비가시적 손실규모를 측정하기 위해 대규모 개인정보 보안 사고가 발생한 기업의 매출액 증가율을 경쟁기업과 분석하는 연구방법을 제안한다. 매출액은 영업이익 및 순이익과는 달리 회사 내부적인 회계방침에 의해 규모의 조절이 불가능한 재무요소이면서 회사가 고객 충성도 저하와 회사의 브랜드 이미지 하락으로 인해 받게 되는 영향을 가장 정확하게 반영하는 재무요소이기도 하다. 연구방법에 따라 2008년 대규모 개인정보 보안사고가 발생한 국내기업을 선정하고 그 경쟁사와 매출액 변화추이를 비교 분석하였다. 분석결과 보안사고가 발생한 기업의 평균 매출액 증가율이 경쟁사 평균 매출액 증가율 보다 0.0225% 높다는 사실을 발견했다. 이 결과는 국내의 보안 사고가 기업 가치에 미치는 비가시적 영향이 거의 없거나 또는 발생하더라도 그 영향력이 미미하여 가격정책 및 광고 홍보를 통해 충분히 극복할 수 있다는 점을 대변한다. 본 논문의 결과는 역설적으로 국내 보안사고의 피해규모를 측정하는데 있어 가시적 손실규모의 정확한 측정이 무엇보다 중요함을 의미한다.

• Journal of the Korea Institute of Building Construction
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• v.19 no.2
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• pp.149-156
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• 2019

This study empirically verified whether or not employee education and information technology have impact on the enhancement of financial performance to Korean construction companies. As a result, the increasing of education & IT expenses turned out to be affected the improvement of sales performance. The influences of these increased expenses are effective at the only year just after expenditure. The positive effect of education & IT expenses increasing have an effect on operating profitability as well such as increasing of operating income. Additionally, the effect of education expenses are more positive in general construction & building construction than other subdivision of construction industry. The positive effect of IT expenses increasing in specialty construction industry overwhelm the other subdivisions. The results suggest that increased investment to the education & IT systems of Korean construction companies can lead improvement of sales and operating income.

• Journal of Agricultural Extension & Community Development
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• v.8 no.1
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• pp.59-72
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• 2001

이 연구는 1990년대 이후 헝가리 농촌지도의 특징적인 변화를 고찰하였다. 헝가리의 농촌지도사업은 오랜 역사를 가지고 있으며 주로 대규모 농장을 대상으로 한 농업기술전파에 주력하였다. 1990년대 이후 사유재산의 인정과 시장경제체제로의 전환과 함께 시장에서의 경쟁력이나 지속성에 대한 요구는 농촌지도사업의 방향전환을 요구하게 되었다. 유럽연합의 농업정보시스템 표준화에 요구와 헝가리 내의 농산업구조의 변화는 농업정보시스템 구축의 필요성을 낳게 되었다. 헝가리에서 농업정보시스템의 개발은 농업경제연구정보원(AKII, Research and Information Institute for Agricultural Economics)과 중앙통계사무소(Hungarian Central Statistical Office)에서 이루어졌다. 시스템 개발의 주요 분야는 농업통계, 농장회계자료네트웍, 시장정보시스템의 세 가지이며 이들의 복합적인 농업정보시스템으로 형성되었다. 본 연구에서는 위의 세 가지 주요 범주의 개발배경과 진행사항, 문제점들을 살펴보고 개선방향을 제시하였다. 헝가리 농업 농촌개발부(The Ministry of Agriculture and Rural Development)의 최근 정책의 특징은 전국적인 농촌지도상담 네트웍의 구축이라고 할 수 있다. 현재의 헝가리 농촌지도사업체계는 크게 세 부분으로 나누어 볼 수 있다. 첫째 농업농촌개발부의 군사무소는 지역사회의 독농가나 선도농가와의 밀접한 관계를 유지하며, 이러한 독농가나 선도농가로 하여금 지역의 농민들에게 도움을 줄 수 있도록 하는 것이다. 둘째는 민간 자문가들이 농장을 방문하여 현장에서 농민들에게 전문적인 도움을 주도록 하는 것이다. 민간 자문가들은 도 단위의 전문지도사들로부터 정보나 기술에 대한 전문적인 도움을 받는다. 세 번째는 전문교육기관을 통한 농민들에 대한 직접적인 교육이다. 이러한 교육들은 농민들에게 무료로 제공되며, 교육과정이나 프리젠테이션, 전시 등을 통해 이루어진다. 현재 헝가리 농촌지도체계는 그 실행과정, 효율성, 조직적인 면에서 완성되지 못하였고 전환기에 처해 있다. 효율적인 농촌개발을 위해서는 농촌지도상담의 효과나 조직면에서 많은 연구와 정비가 필요한데 이는 헝가리의 국가적 이익의 증대와 유럽연합의 목적에 부합하기 위해서도 적극적인 관심과 노력을 필요로 하는 분야이다. 이러한 필요성을 바탕으로 농촌지도사업의 새로운 모델을 제시하면, (1) 수도인 부다페스트에 농촌지도사업을 전반적으로 책임지는 중앙부서를 설립하여 효과적인 농촌발전을 지원하여, (2) 7개의 도에 농학계 대학과 연구소를 중심으로 하는 지역센터를 설립하여 도내의 농촌지도상담활동과 영농에서 농업관련 사안에 대해 문제해결 중심의 도움을 주도록 하며, 지역센터는 자율적, 독립적으로 운영하도록 하고, (3) 50여개의 군에 일선지도기관을 설립하여 농업인들이 쉽게 방문할 수 있도록 하며, 지역의 특수한 상황이나 사안에 대해 융통성 있게 대처할 수 있도록 하는 것이다.

• Asia-Pacific Journal of Business Venturing and Entrepreneurship
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• v.12 no.2
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• pp.21-29
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• 2017

Stock investment becomes one of the most popular investments in these days, and the ultimate goal of investors in the stock market is to maximize profits and minimize losses, in order to achieve this, investors will select based on investment information. namely, the information about the company which we interest is essential to stock investors. Also, investors are affected by their propensity to invest according to their attitude toward risk. With these situations, this research tried to show the private investors' actual performance of Investment by studying individual investors' propensity and Information explore. The purpose of this study is to analyze the effect of investors' propensity and information search on investment satisfaction. The questionary method required some sample surveys. The data of the practical analysis was carried out with the on-line researching method. The researching time was from the 1st of Dec. 2016 to the 15th of Dec. 2016. Of the 357 questionnaires submitted, 7 were deemed inappropriate or incomplete; thus, 350 questionnaires were used in the final analysis of the study. For analysis methodology, this research is using SPSS 21.0 along with analytic techniques, such as implementation of basic statistical analysis, reliability, and regression analysis. The practical analysis results are as follows; Among the investment propensities, profit propensity, analytical propensity, and investment propensity has a significant effect on investment performance. On the other hand, brokerage firm information, firm accounting information, private information has a statistically significant effect on investment performance. Finally, we confirmed the mediating role of investment sentiment.