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주식수익률과 수익률변동성에 관한 연구 - 실물옵션 관점에서 (A Study on the relationship between stock return and return volatility)

  • 김태헌
    • 한국콘텐츠학회:학술대회논문집
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    • 한국콘텐츠학회 2015년도 춘계 종합학술대회 논문집
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    • pp.281-282
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    • 2015
  • 주식시장에서 주식수익률과 수익률변동성은 음의 관계를 갖는 것으로 알려져 있으나 개별기업 수준에서 양의 관계가 나타나기도 한다. 본 논문에서는 상황에 따라 양/음으로 다르게 나타나는 수익률-변동성 관계가 실물옵션 존재 유/무에 기인할 수 있음을 제안하고자 한다.

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실물지표(實物指標)에 의한 북한(北韓)의 GNP 추정(推定) (Estimating North Korea's GNP by Physical Indicators Approach)

  • 전홍택
    • KDI Journal of Economic Policy
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    • 제14권1호
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    • pp.167-189
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    • 1992
  • 북한(北韓)의 GNP를 추정(推定)하는 데에 가장 큰 어려움은 첫째, 통계자료(統計資料)의 절대적(絶對的) 부족(不足), 둘째 GNP의 달러환산(換算)에 적합한 환율(換率)의 부재(不在)이다. 실물지표(實物指標)에 의한 GNP추정방법(推定方法)은 요구(要求)되는 통계(統計)의 양(量)이 많지 않으며, 또한 비교국가군(比較國家群)의 달러GNP와 실물지표(實物指標)들과의 관계를 추정(推定)하여 이를 북한의 실물지표(實物指標)에 적용함으로써 바로 달러GNP를 구할 수 있기 때문에 북한(北韓)GNP 추정(推定)에 특히 적합한 방법이라 하겠다. 실물지표접근법(實物指標接近法)으로 추정(推定)한 결과 1990년 북한(北韓)GNP는 273억(億)달러, 1인당GNP는 1,273달러로 나타났다. 기존의 다른 추정결과(推定結果)들과 비교해 보면 방법론상(方法論上)의 차이(差異)에도 불구하고 실물지표접근법(實物指標接近法), 통일원(統一院), 재정비율접근법(財政比率接近法)의 추정규모가 상당히 비슷한 수준이었으며, GNP추정결과가 시사(示唆)하는 무역규모(貿易規模)/GNP, 재정규모(財政規模)/GNP 비율(比率) 등도 타당(妥當)한 수준이었다. 한편 구소련(舊蘇聯)의 국제경제정치연구소(國際經濟政治硏究所)의 추정GNP는 북한발표(北韓發表) 재정규모(財政規模)보다 작은데다가 무역규모(貿易規模)/GNP 비율이 58%나 되어 GNP가 지나치게 과소평가(過小評價)된 것으로 보이며, 영국(英國)의 국제전략문제연구소(國際戰略問題硏究所)는 추정시(推定時) 과대평가(過大評價)된 공정환율(公定換率)을 사용하였고 추정결과(推定結果)가 시사(示唆)하는 무역규모(貿易規模)/GNP 비율이 7~10%에 불과하여 GNP가 과대평가(過大評價)된 것으로 보인다. 실물지표접근법(實物指標接近法)은 단순추정방법(單純推定方法)(Short-cut method)이 가지고 있는 한계에도 불구하고 북한의 통계사정(統計事情)이 크게 개선될 때까지는 북한(北韓)GNP를 추정(推定)하는 데 유용(有用)할 것으로 판단된다.

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클라우드 서비스 위험이 실물옵션 채택의도에 미치는 영향: 중소기업의 퍼블릭 클라우드 서비스를 중심으로 (The Effect of Cloud Service Risks on the Intention of Purchasing Real Options: Focusing on Public Cloud Service of Small and Medium-sized Enterprises)

  • 김정은;양희동
    • 경영정보학연구
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    • 제17권1호
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    • pp.117-140
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    • 2015
  • 클라우드 서비스는 10대 IT 전략기술 트렌드로 주목받고 있지만 국내 중소기업의 경우 대부분 비용 제약의 문제로 보안 위험이 높은 퍼블릭 클라우드를 사용하고 대기업에 비해 클라우드 서비스에 대한 이해도가 낮으며 도입률 또한 저조한 편이다. 한편 IT 프로젝트에서의 불확실성을 헷징하기 위한 방편으로 실물옵션 전략이 주목을 받고 있는데 본 연구에서는 클라우드 서비스의 기술적, 안전성, 관계적, 경제적 위험요소 간의 인과관계를 밝히고 경제적 위험이 실물옵션 채택의도에 어떠한 영향을 주는지에 관한 연구를 실시하였다. 본 연구는 전문업체에 의뢰하여 클라우드 서비스를 사용하고 있는 수도권 내 중소기업을 대상으로 설문조사를 실시하였다. 총 287부를 120개의 기업별로 평균을 내어 조직수준에서 분석을 하였으며 통계적 분석에는 Smart PLS Version 2.0.M3과 SPSS Statistics18을 활용하였다. 연구결과에 의하면 클라우드 서비스의 기술적 위험은 안전성 위험에 유의한 정(+)의 영향을 미쳤고 클라우드 서비스의 관계적 위험은 경제적 위험에 유의한 정(+)의 영향을 미쳤다. 그리고 클라우드 서비스의 안전성 위험은 경제적 위험에 유의한 정(+)의 영향을 미쳤고 경제적 위험은 연기옵션과 포기옵션 채택의도에 유의한 정(+)의 영향을 미쳤다. 본 연구는 클라우드 서비스를 사용함으로써 겪을 수 있는 여러 위험 요인을 세분화하고 위험 요인과 실물옵션간의 관계를 명확히 밝힘으로써 클라우드 서비스 계약 시에 실물옵션을 적용할 수 있는 이론적인 바탕이 될 수 있게 하였다. 실무적으로는 클라우드 서비스를 사용함에 있어 발생할 수 있는 여러 위험들을 효과적으로 관리하고 통제하기 위하여 클라우드 서비스 계약 시 이들 위험들을 관리할 수 있는 실물옵션을 계약사항에 제시함으로써 사용자와 공급자 모두에게 도움이 될 수 있는 전략을 세울 수 있다는 데에 의의가 있다.

정보가전용 임베디드 프로토타이핑 시스템 설계 (A Design of Embedded Prototyping System for Home Appliance)

  • 이정배;이영란;정영진;김종일;김남동;신현철
    • 융합보안논문지
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    • 제6권1호
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    • pp.91-103
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    • 2006
  • 임베디드 제품의 개발 비용과 경쟁력 강화를 위한 개발 방법론으로 널리 이용되고 있는 것이 프로토타이핑이다. 프로토타이핑에는 컴퓨터 기술을 이용한 가상 프로토타이핑과 레고 블록을 이용한 실물 프로토타이핑이 있다. 가상 프로토타이핑 환경에서는 다양한 컴포넌트와 라이브러리를 제공함으로써 정밀한 단위까지의 타겟 모델의 시뮬레이션이 가능하고 실물 프로토타이핑 환경에서는 타겟 모델의 임베디드 구동 환경에 가까운 시뮬레이션 환경을 제공하다. 하지만, 가상 프로토타이핑 환경에서는 실제 타겟 모델의 구동 환경 요소까지의 시뮬레이션이 어렵고 실물 프로토타이핑 환경에서는 다양하고 정밀한 정보가전분야의 소형 제품까지의 시뮬레이션이 어려운 실정이다. 본 논문에서는 이런 가상과 실물 프로토타이핑 환경의 단점을 보완하기 위한 통합 프로토타이핑 시스템을 위한 인터페이스를 ActiveX 컴포넌트 기술과 TCP/IP 소켓 통신 데이터 연동 인터페이스를 설계 및 구현하였다.

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경성 실시간 제어 시스템을 위한 실물 프로토타이핑 모델 기반 개발 환경 (Physical Prototyping Model based Development Environment for Hard Real-Time Control Systems)

  • 김동훈;전상호;강순주
    • 한국정보과학회:학술대회논문집
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    • 한국정보과학회 2011년도 한국컴퓨터종합학술대회논문집 Vol.38 No.1(B)
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    • pp.55-58
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    • 2011
  • 본 논문에서는 경성 실시간 제어 시스템 개발의 어려움을 해결하고자 실물 프로토타이핑(Physical Prototyping) 기법을 적용한 임베디드 실시간 시스템 소프트웨어 개발 방법론에 적합한 개발 환경을 구현하였다. 그리고 이를 검증하기 위한 사례연구로서 두 바퀴 형태의 이동 로봇의 설계 및 구현과 실험을 통해 검증한다. 제안한 개발 환경은 크게 3 단계의 개발환경으로 구성되어 있다. 첫 번째는 타겟 시스템의 요구 분석 및 시스템 모델링을 설계하는 가상 프로토타이핑 개발 환경이다. 두 번째는 실물 프로토타이핑 모델을 설계하여 기능 및 성능에 대한 검증을 하는 실물 프로토타이핑 개발 환경이다. 마지막으로 이러한 검증 단계를 지속적으로 거치면서 점증적으로 소프트웨어를 구현하는 응용분야 적응형 점증적 프로토타이핑 개발 환경이 있다. 또한, Matlab, Simulink, 유비노스 아키텍처 및 이클립스 기반의 통합 개발 환경, ESPS 모바일 보드를 사용하여 경성 실시간 제어 시스템의 설계 및 구현, 성능 검증을 통해 제안한 개발 환경의 유효성을 입증한다.

가상현실에서 스테레오 타입 방식으로 추출한 실물 객체 3D 정보를 이용한 객체간 충돌처리 연구 (Study on collision processing among objects by 3D information of real objects extracted from a stereo type method in AR)

  • 조인경;박화진
    • 디지털콘텐츠학회 논문지
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    • 제11권2호
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    • pp.243-251
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    • 2010
  • 본 논문에서는 2개의 입력영상장치를 통해 출력영상장치에 투영되는 실물 객체의 3D 정보를 추출하여 가상의 공간에 실물 객체를 위치한다. 객체는 모두 각 객체간 상호 3D 정보 및 위치정보를 인식함으로써 충돌처리를 유효화 시킨다. 본 논문에서 제안한 실물 객체의 3D 정보 추출 및 충돌처리는 객체간 상호작용에 있어 가장 기본적인 문제이기 때문에 증강현실에 있어서 무엇보다 선결해야 할 문제이다. 따라서 제안된 시스템에서는 이 문제를 해결하여 가상 공간에 존재하는 모든 객체간의 충돌을 유효화 시킴으로써 사용자의 현실감과 몰입감을 증대시킴을 목적으로 한다.

E-Book용 DRM Publisher 시스템의 설계 (Design of DRM Publisher System for E-Book)

  • 장우영;신용탁;신동규;신동일
    • 한국정보처리학회:학술대회논문집
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    • 한국정보처리학회 2001년도 추계학술발표논문집 (하)
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    • pp.1403-1406
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    • 2001
  • 인터넷은 처음에는 단순히 오프라인에서 유통되는 실물 상품의 흐름을 중개해주는 역할을 해왔으나 인터넷을 통한 실물상품의 중개는 아날로그 상태의 상품들이 인터넷이라는 거간꾼의 중개작용을 통한 전자상거래 형태로 정착되었다. 이러한 실물 상품 유통의 중개자였던 인터넷은 실물 상품들이 디지털화 됨으로써 컨텐츠들의 유통을 위한 통로이면서 동시에 그 자체로서 메시지가 되어버린 하나의 매체로 전환하게 되었다. 그러나, 인터넷을 통해 디지털 컨텐츠들이 쉽고 간편하게 원본과 똑같은 품질로 복제할 수 있을 뿐만 아니라 상상을 초월하는 빠른 속도로 이동이 가능하여 사용자들이 불법으로 얼마든지 이용할 수 있다는 것이다. 현재 국내, 국외에서 이러한 문제를 해결하기 위해 제안한 기술 디지털 컨텐츠들을 보호하고 관리할 수 있도록 하는 DRM(Digital Rights Management)이라는 시스템이 계속적으로 개발되고 있다[1]. 디지털 컨텐츠를 보호하고 저작권을 관리하는 시스템인 DRM 에는 크게 세 가지의 기본 시스템(Publisher, Customer, DRM Server System)이 있다. 본 논문에서는 컨텐츠를 등록하고 저작권자가 그 컨텐츠를 관리하는 DRM Publisher System을 키 알고리즘을 이용하여 설계한다.

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유량 및 연소압에 따른 액체로켓 단위분사기 연소특성 변화 (Characteristics of Unielement Injector Combustion with Flow rates and Chamber Pressures)

  • 문일윤;김종규;한영민;유진;이양석;고영성
    • 한국추진공학회:학술대회논문집
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    • 한국추진공학회 2005년도 제25회 추계학술대회논문집
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    • pp.247-250
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    • 2005
  • 단위 분사기의 실물형 연소기 적용 시 실물형 연소기의 배열, 구성 분사기 수량, 연소압 등의 이유로 동작환경이나 분사기 형상의 변화를 필요로 한다. Jet-A1과 액체산소를 추진제로 하는 동축 와류형 분사기의 실물형 적용성을 검토하기위해 연소압 증가, 추진제 유량 감소와 분사기 길이 증가 조건에서 연소시험을 수행하였다. 시험결과 연소압 증가와 추진제 유량 감소, 노즐길이 증가 시 특성속도효율이 개선되었으며 이에 반해 압력섭동의 강도는 미미하였고 특정한 주파수 대역을 보이지 않아 실물형 적용성이 우수하였다.

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인간유전체 기능연구사업의 실물옵션 가치평가 비교 (A Comparative Study on the Real Options Valuation of Biotechnology R&D)

  • 박정민;설성수
    • 기술혁신학회지
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    • 제9권1호
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    • pp.84-102
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    • 2006
  • 이 논문은 생명공학 연구개발, 특히 인간유전체 기능연구사업의 가치를 평가하기 위해 실물옵션방법과 일반적인 DCF법을 사용한 결과를 비교한다. 평가에 사용된 모형은 구체적으로 옵션트리모형, 다이나믹DCF모형, 옵션방법DCF모형이고 일반적인 DCF모형은 실물옵션모형과의 비교를 위해 사용하였다. 평가 결과 7단계의 옵션트리모형이 가장 큰 금액으로 추정되어, 장기간이 소요되고 대규모의 연구개발비가 투자되는 신약개발의 초기 연구개발 가치를 평가절하하지 않는 것으로 판단된다. 한편 옵션트리모형의 평가과정에서 사용된 다양한 변수들이 변화시키는 민감도 분석을 수행한 결과, 매출액이 가치금액에 가장 큰 영향을 미치는 것을 확인했다. 다음으로는 후보물질 수, 단계별 성공확률이 평가금액에 영향을 미치고 있었다.

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