• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권2호
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• pp.685-695
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• 2021

This study explores the impact of stochastic volatility in option pricing. To be more specific, we compare the option pricing performance between stochastic volatility option pricing model, namely, Heston option pricing model and standard Black-Scholes option pricing. Our finding, based on the market price of SET50 index option between May 2011 and September 2020, demonstrates stochastic volatility of underlying asset return for all level of moneyness. We find that both deep in the money and deep out of the money option exhibit higher volatility comparing with out of the money, at the money, and in the money option. Hence, our finding confirms the existence of volatility smile in Thai option markets. Further, based on calibration technique, the Heston option pricing model generates smaller pricing error for all level of moneyness and time to expiration than standard Black-Scholes option pricing model, though both Heston and Black-Scholes generate large pricing error for deep-in-the-money option and option that is far from expiration. Moreover, Heston option pricing model demonstrates a better pricing accuracy for call option than put option for all level and time to expiration. In sum, our finding supports the outperformance of the Heston option pricing model over standard Black-Scholes option pricing model.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권8호
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• pp.33-40
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• 2020

The main aim of the study is to test a house pricing model by combining hedonic and asset-based pricing models. An understanding of the relationship between house pricing and its return (the rental income) helps to establish houses as a significant asset class. The model tested the relationship between house pricing (dependent variable) and the house attributes (independent variables) derived from Freeman's framework of housing attributes. This study uses a large data-set of 1,899 sample of new, high-end houses purchased between 2016 and 2019 collected from the national capital region of India (Delhi-NCR). The algorithm was built in R-Script, and stepwise multiple linear regression was used to analyze the model. The analysis of the model proves that the three significant variables, namely, carpet area, pay-off, and annual maintenance charges explain the price function. Further, the model is statistically fit. The major contribution of the study is to understand the key factors and their influence on the house pricing. The model will be helpful in risk assessment in the housing investment and enhance the chances of investment. Policy-makers can use information about the underlying valuation drivers of the house prices to stabilize the market and also in framing the tax policies.

• Korean Journal of Mathematics
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• 제16권2호
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• pp.233-242
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• 2008

We deal with the closed forms of European option pricing for the general class of volatility asset model and the jump-type volatility asset model by several methods.

• 한국통신학회논문지
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• 제30권8B호
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• pp.562-568
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• 2005

본 논문은 방송통신 융합형 음성서비스라는 신규통신서비스가 시장에 등장했을 경우 어떻게 가격을 설정할 것인지에 관한 내용이다. 우선 가격결정방법 및 결정시스템에 대한 기존 문헌조사를 바탕으로 기 연구된 방법론의 문제점을 도출 한 후 "신서비스 시장진입 가격결정을 위한 기업의 가격설정 의사결정모형 제안하고 있다. 이후 본 논문에서 제시하고 있는 모형에 기반하여 신규 서비스인 방송통신 융합형 음성서비스의 초기 시장진입가격 결정하는 일련의 분석과정을 통하여, 논문에서 제시하고 있는 가격결정모형이 실제 기업에서 충분히 활용할 수 있는 현실적인 의사결정시스템 모형이 될 수 있는 타당성을 검증하고자 한다.

• 벤처창업연구
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• 제11권2호
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• pp.157-165
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• 2016

이 논문은 미시(微視)기반레벨에서 (at Micro-Foundations level) PBR(등급에 의한 가격책정)도구를 개발하여 PBR이 어느 상황에서든 가격책정(Pricing)의 기준과 비즈니스모델평가에 대한 일반적인 기준으로 사용될 수 있음을 주장하고 있다. 본 논문은 우선 구매력과 지불/구매의향 (Willingness to Pay/Purchase: WTP)을 동시에 지니고 있는 현시니즈(Explicit Needs)로부터 WTP모델을 유도하여 WTP수준과 WTS(willingness to supply/sell: 공급/판매의향) 수준간의 간격에 대한 서열척도(ordinal scale)를 취하여 PBR방법을 개발하였다. 구체적으로 고객이 기대하는 이상적 마케팅믹스인 최선의 SPEC (Solution, Price Indicator by WTP, Encouragement, Channel)과 기업이 제공하는 실제 마케팅믹스 (Marketing Mix) 4P에 대하여 우선 각 구성요소 마다마다를 상호 개별적으로 비교할 뿐만 아니라 전체를 하나로 인식하여 상호 비교함으로써 PBR방법을 개발한 후 이를 적용한 몇 가지 예시를 통해서 PBR방법이 실제로 비즈니스모델을 평가하는데 사용될 수 있음을 보여 준다. 결론적으로 본 논문은 어떤 상황에서든 PBR이 가격책정과 비즈니스모델의 평가도구로서 유용하게 사용될 수 있다고 주장한다.

• 한국경영과학회지
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• 제34권4호
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• pp.123-138
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• 2009

This study examined the first- and second-best pricing by stable dynamics in congested transportation networks. Stable dynamics, suggested by Nesterov and de Palma (2003), is a new model which describes and provides a stable state of congestion in urban transportation networks. The first-best pricing in user equilibrium models introduces user-equilibrium in the system-equilibrium by tolling the difference between the marginal social cost and the marginal private cost on each link. Nevertheless, the second-best pricing, which levies the toll on some, but not all, links, is relevant from the practical point of view. In comparison with the user equilibrium model, the stable dynamic model provides a solution equivalent to system-equilibrium if it is focused on link flows. Therefore the toll interval on each link, which keeps up the system-equilibrium, is more meaningful than the first-best pricing. In addition, the second-best pricing in stable dynamic models is the same as the first-best pricing since the toll interval is separately given by each link. As an effect of congestion pricing in stable dynamic models, we can remove the inefficiency of the network with inefficient Braess links by levying a toll on the Braess link. We present a numerical example applied to the network with 6 nodes and 9 links, including 2 Braess links.

• 대한전기학회논문지:전력기술부문A
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• 제52권6호
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• pp.333-339
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• 2003

Competition among electric generation companies is a major goal of restructuring in the electricity industry. In electricity market, a huge volume of commodities will be traded through competitive bidding. The choice between uniform and pay-as-bid pricing for electricity auction has been one of most important issues in deregulated electricity market. This paper proposes a constrained Bertrand model for analyzing the electricity auction market of price competition model. The issue of the two pricing rules of uniform and pay-as-bid is studied from the viewpoint of consumer's benefit. This paper also shows that transmission congestion depends on the pricing mechanism. Pay-as-bid pricing gives less possibility of transmission congestion by price competition, and less burden to consumers in the simulation results.

• Journal of the Korean Society for Industrial and Applied Mathematics
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• 제14권4호
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• pp.249-273
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• 2010

Often in practice, the implied volatility of an option is calculated to find the option price tomorrow or the prices of, nearby' options. To show that one does not need to adhere to the Black- Scholes formula in this scheme, Figlewski has provided a new pricing formula and has shown that his, alternating passive model' performs as well as the Black-Scholes formula [8]. The Figlewski model was modified by Henderson et al. so that the formula would have no static arbitrage [10]. In this paper, we show how to construct a huge class of such static no arbitrage pricing functions, making use of distortions, coherent risk measures and the pricing theory in incomplete markets by Carr et al. [4]. Through this construction, we provide a more elaborate static no arbitrage pricing formula than Black-Sholes in the above scheme. Moreover, using our pricing formula, we find a volatility curve which fits with striking accuracy the synthetic data used by Henderson et al. [10].

• 한국콘텐츠학회논문지
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• 제12권6호
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• pp.56-67
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• 2012

UCC(UCC: User Created Contents)가 온라인상으로 활발히 거래되고 있다. 현재 UCC의 가격은 판매자가 한번 결정을 하면 이후로는 변함이 없는 고정 정책으로 결정된다. 하지만 시장의 수요와 공급은 매시 변화하고, 이러한 변화에 따라 동적으로 가격을 결정하는 연구들이 진행되어 왔다. 본 연구에서는 UCC를 검색하는 사용자들을 분석하여 UCC의 동적인 가격 결정 모형을 제안하였다. 트렌드 변화 반영 결정 모형과 상대적 가격 모형을 고안하였고, 시스템 변수와 시장 변수를 통제하여 다양한 환경에서의 실험을 수행하였다. 또한 컴퓨터 모델링 및 시뮬레이션을 통해 성능을 입증하였다. 본 연구의 결과는 UCC 시장에서의 매출 및 수익 향상에 중요한 지침을 제공할 것이다.

• 한국문헌정보학회지
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• 제35권2호
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• pp.151-170
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• 2001

전자저널의 보급은 날이 갈수록 늘고 있고 이를 공급하고 있는 출판사의 가격정책은 매우 다양하고 가변적이다. 전자저널의 가격모형으로는 인쇄저널 모형, 이용자수 모형, 공동출자 모형, 이용요금제 모형, 복합 모형 등이 있다. 연구 결과 국내에서 구독하고 있는 전자저널 가운데 가장 많이 채택되고 있는 가격모형은 인쇄저널 모형인 것으로 나타났다. 인쇄저널 모형은 과거에 구독했던 인쇄저널의 가격을 기준으로 구독료가 책정되므로 구독자인 도서관입장에서 보았을 때 융통성이 없고 지나치게 출판사 중심적이다. 향후 이 모형은 이용량을 간접적으로 반영해 차등적으로 가격을 책정하는 이용자수 모형으로 교체되어야 하며 궁극적으로는 이용량에 따라 차등적으로 요금을 부담하는 이용요금제 모형으로 전환되어야 할 것이다. 도서관은 출판사로 하여금 합리적인 가격정책을 수립하고 바람직한 가격모형을 채택하도록 촉구하는 노력을 기울여야 할 것이다.