• 응용통계연구
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• 제21권2호
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• pp.221-231
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• 2008

본 연구는 통상적인 일일자료 대신 주간자료를 사용하여 구제금융시대 전후 한국과 미국의 주식시장 동조화논란에 대해 통계적으로 검정해 보았다. 특히 양국의 주가간에 장기적 균형관계가 존재할 때 단기적 불균형에서 장기균형으로 복귀하는 성향에 대해 기간별로 어떤 차이점이 있는가를 추정하였다. 양국의 개별 주가간 장기적 균형관계는 구제금융기간이 시작되면서 뚜렷해지고 그 이후는 더욱 다양해지는 것으로 나타났다. 특히 구제금융기간이 끝나기 전까지는 단기간의 불균형이 해소되는 속도가 느렸지만 기간 종료 이후는 장기균형이 빠르게 회복된다는 사실이 일관성있게 추정되고 있다.

• 동아시아경상학회지
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• 제7권1호
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• pp.27-38
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• 2019

Purpose - Recently, the trade war between China and US has been escalating, which has also attracted worldwide attention. Based on this background, this paper sets China and US as an example to explore the determinants of bilateral trade between China and US. Research design, date, and methodology - A quarterly data from the 2000-Q1 to the 2017-Q4 will be used to perform an empirical analysis under some econometric approaches such as the fully modified least squares and the vector error correction estimates. Result - The results illustrate that the two economic entities of China and US have the greatest positive effect on bilateral trade between China and US. The real exchange rate has a positive effect on bilateral trade between China and US. The nominal exchange rate has a negative effect on bilateral trade between China and US in the short run. US's average price has a positive effect on bilateral trade between China and US in the short run. China's average price has a negative effect on bilateral trade between China and US in the short run. Meanwhile, the bilateral trade between China and US also suffers from the economic crisis happened in 2008. Even through the bilateral trade between China and US in the short run is deviate from the long-run equilibrium, there exist an error correction mechanism back to the long-run equilibrium. Conclusion - This paper provides some empirical evidences for both governments. Based on the results of this paper, both governments should take corresponding measures to promote the development of bilateral trade between China and US.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권8호
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• pp.533-542
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• 2020

This study estimates the nature of the relationship of entrepreneurship and business confidence on youth unemployment in the Philippines over the 2001-2017 period. The paper employed a range of cointegrating regression models, namely, autoregressive distributed lag (ARDL) bounds testing approach, Johansen-Juselius (JJ) and Engle-Granger (EG) cointegration models, dynamic OLS, fully modified OLS, and canonical cointegrating regression (CCR) estimation techniques. The Granger causality based on error correction model (ECM) was also performed to determine the causal link of entrepreneurship and business confidence on youth unemployment. The ARDL bounds testing approach, Johansen-Juselius (JJ) and Engle-Granger (EG) cointegration models confirmed the existence of long-run equilibrium relationship of entrepreneurship and business confidence on youth unemployment. The long-run coefficients from JJ and dynamic OLS show significant long-run and positive relationship of entrepreneurship and business confidence on youth unemployment. While results of the long-run coefficients from fully modified OLS and canonical cointegrating regression (CCR) found that only entrepreneurship has significant and positive relationship with youth unemployment in the long-run. The Granger causality based on error correction model (ECM) estimates show evidence of long-run causal relationship of entrepreneurship and business confidence on youth unemployment. In the short-run, increases in entrepreneurship and business confidence causes youth unemployment to decrease.

• 응용통계연구
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• 제29권4호
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• pp.559-569
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• 2016

경기침체의 여파가 확산되면서 국내외 충격에 국내 주식, 금융, 부동산 및 실물시장이 함께 영향을 받는지에 대한 관심이 고조되어 왔으나 이에 대한 학문적 규명이 충분히 이루어지지 않고 있다. 본 연구에서는 이들 시장의 동반이동관계가 현실적으로 성립하는지, 그렇다면 어떠한 성향의 장기적 시장조정과정이 발생하는지 통계적으로 검정해 보았다. 시장의 장기적 연관관계는 금융위기 이전에 한해서만 성립되는 것으로 검정되며, 시장 간 장단기 동적 관계를 설명하는 오차수정모형들은 추정된 균형오차들이 모두 매 기간 통계적으로 유의하게 감소하면서 단기적 이탈에서 장기균형으로 조정되어 가는 과정을 일관성 있게 포착하는 것으로 판명되었다.

• 자원ㆍ환경경제연구
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• 제26권3호
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• pp.287-317
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• 2017

경제성장과정에서 석면을 활용해왔지만, 석면이 치명적인 환경성질환을 유발하는 1급 발암물질로 지정되면서 전 세계적으로 엄격한 석면사용규제 조치를 실시하고 있다. 석면노출과 환경성질환의 발현 간에 수십 년에 걸친 장기 잠복기가 존재한다는 특성을 고려하여, 한국의 석면 소비량과 악성중피종 발병 간의 시차를 분석하고 장기관계를 추정한다. 이와 함께, 한국에 비해 상대적으로 석면규제가 오랜 기간 이루어지고 장기시계열 자료를 갖춘 영국과 미국을 대상으로 한 비교분석도 병행한다. 시차분석에서는, 3개 국가 모두에서 30년 이상의 장기시차가 존재할 때, 석면 소비와 악성중피종 발병 간의 교차상관성이 높은 것으로 나타난다. 또한 변수간 장기시차가 존재할 경우 석면 소비량과 악성중피종 발병 간에 장기균형관계가 존재한다. 그리고 시차분포모형을 활용한 결과, 석면 소비량이 장기시차를 두고 악성중피종에 유의한 정의 영향을 미치고 있다.

• 재무관리논총
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• 제6권1호
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• pp.313-334
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• 2000

In this paper, we obtained some supportive evidence for the long-run PPP relationship concerning the Korean Won currency. Previous tests of PPP in the bilateral exchange rates of the Korean Won rate vis-a-vis the U.S. Dollar have been exposed to the lack of power problem. We argue that their failure to find PPP relation in Korean Won rates was due to the low power of Augmented Dickey-Fuller tests or the Engle-Granger two-step tests applied to the Korean exchange rate data with short sample period. En attempting to alleviate this low power problem, we used the error-correction model test and the Johansen test for bilateral long-run equilibrium relationships between exchange rates and price indices from Korea's major trading partners. It is surprising that our evidence supporting for long-run PPP in Korean Won rate contrasts sharply with Bahmani-Oskooee, Moshen and Rhee, Hyun-Jae(1992)'s.

• 재무관리연구
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• 제25권3호
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• pp.111-130
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• 2008

이 논문은 분수공적분 개념을 이용하여 KOSPI200지수와 지수선물가격간에 장기균형관계가 있는지를 살펴보고 있다. 이것을 위해 로그변환 현 선물가격 각각의 분수차분계수를 주파수영역 (frequency domain)의 GPH 추정량을 구한 다음, 현 선물 회귀식의 추정을 통해 도출한 균형오차의 차분계수와 비교하였다. 이 방법은 전통적인 공적분방법에서 규명하지 못한 금융시계열자료의 통계적인 특성을 분석할 수 있는 장점이 있다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 정수차원의 차분구조모형에서는 공적분검정을 통한 장기균형관계의 증거를 찾기가 어려웠다. ADF 단위근 검정과 KPSS 정상성 검정에서 상반된 결과가 제시되어 두 시계열을 I(1)으로 확정하기가 불가능하였다. 둘째, GPH 추정량를 이용하여 차분계수를 추정한 결과, 두 시계열 모두 불안정한 장기기억구조를 가지는 것으로 식별되었고 균형오차는 정상적인(stationary) 장기기억구조를 가져 현 선물가격간에 분수공적분관계가 있는 것으로 파악되었다. 이 논문은 선물시장과 현물시장이 장기균형관계를 국내 선행연구에서 이용하지 않았던 분수공적분을 이용하여 분석했다는 점에서 그 의의를 찾을 수 있다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권4호
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• pp.163-171
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• 2020

The study aims to examine the effects of inward every presence of foreign investment, import, and real exchange rate shocks on export performance in Vietnam. This study employs a time-series sample dataset in the period of 2009 - 2018. All data are collected from the General Statistics Office of Ministry of Planning and Investment in Vietnam, World Development Indicator and Ministry of Finance, State Bank of Vietnam. This study employs the Augmented Dickey-Fuller test and the vector error correction model with the analysis of cointegration. The results demonstrate that a higher value of import significantly accelerates export performance in the short run, but insignificantly generates in the long run. When the volume of registered foreign investment goes up, the export performance will predominantly decrease in the both short run and long run. Historically, countries worldwide are more likely to devaluate their currencies in order to support export performance. According to the study, the exchange rate volatility has an effect on the external trade in the long run but no effect in the short run. Finally, Vietnam's export performance converges on its long-run equilibrium by roughly 6.3% with the speed adjustment via a combination of import, every presence of foreign investment, and real exchange rate fluctuations.

• 지역연구
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• 제14권1호
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• pp.143-161
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• 1998

This paper applies dynamic versions of shift share models to a simple regional employment model. It tests for the existence of a long run interregional employment equilibrium and then estimates the impulse response functions for each employment series to determine which shocks are temporary and which are permanent.

• 응용통계연구
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• 제25권1호
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• pp.45-54
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• 2012

통계청의 고용통계는 고용환경의 변화와 관련된 정보는 제공하지 않으며, 실업이 경기변동에 따라 변화하지만 함께 발표되는 월간산업동향과 관련된 분석은 제대로 이루어지지 않고 있다. 본 연구는 고용환경의 급변시 우리 사회의 주요 관심사인 실업 및 실망실업의 성향을 국내외 가격변수와 연계해 경기동행과 경기후행의 관계 안에서 통계적으로 분석하였다. 실망실업률은 일반 실업률에 비해 단기적 불균형에서 장기균형으로의 회복 속도가 빠르며, 특히 대부분 변수들의 변화에 상대적으로 민감하게 반응하는 것으로 추정되어 현실을 대변하는 의미있는 통계지표임을 시사한다.