• East Asian Economic Review
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• 제22권2호
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• pp.141-176
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• 2018

The paper analyzes and compares the effects of domestic monetary policy using DSGE, DSGE-VAR, and VAR based on a two-country open economy model of Korea and the U.S. According to impulse response analysis, a domestic interest rate hike raises won value in the case of DSGE and DSGE-VAR models, while in the case of the unrestricted VAR model, it lowers won value. In the marginal data density standard, DSGE-VAR (${\mu}=1$) is superior to DSGE or Bayesian VAR over the sample period. Conversely, in the in-sample RMSE criterion, especially for the won/dollar exchange rate, VARs are superior to DSGE or DSGE-VAR. It is necessary to study further if these differences are caused by model misspecification or omitted variable bias.

• 응용통계연구
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• 제29권4호
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• pp.559-569
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• 2016

경기침체의 여파가 확산되면서 국내외 충격에 국내 주식, 금융, 부동산 및 실물시장이 함께 영향을 받는지에 대한 관심이 고조되어 왔으나 이에 대한 학문적 규명이 충분히 이루어지지 않고 있다. 본 연구에서는 이들 시장의 동반이동관계가 현실적으로 성립하는지, 그렇다면 어떠한 성향의 장기적 시장조정과정이 발생하는지 통계적으로 검정해 보았다. 시장의 장기적 연관관계는 금융위기 이전에 한해서만 성립되는 것으로 검정되며, 시장 간 장단기 동적 관계를 설명하는 오차수정모형들은 추정된 균형오차들이 모두 매 기간 통계적으로 유의하게 감소하면서 단기적 이탈에서 장기균형으로 조정되어 가는 과정을 일관성 있게 포착하는 것으로 판명되었다.