• 국제지역연구
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• 제22권3호
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• pp.67-84
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• 2018

본 연구는 BS(Balassa-Samuelson)효과가 장기 실질환율 변화를 설명할 수 있는지를 실증적으로 분석하는 데 있다. 이를 위해 1995년부터 2015년까지 OECD 25개 회원국(기준국 미국 제외)을 대상으로 패널자료를 구축하고 단위근 및 공적분검정을 통해 자료의 안정성을 검토하여 공적분 관계가 존재할 경우 추정모형을 설정하여 장기균형식을 추정하였다. 관련 변수들에 대한 패널 단위근 및 공적분검정을 실시한 결과 실질환율을 제외한 모든 변수들이 단위근을 가지고 있어 불안정적 시계열로 나타났으며 관련 변수들 간에 공적분 관계 즉 안정적인 균형관계가 존재하는 것으로 분석되었다. 동태최소자승법(Dynamic Ordinary Least Square, 이하 DOLS) 및 오차수정모형(Error-Correction Model, 이하 ECM)을 이용해 장기균형식을 추정한 결과 대체로 이론에서 예측하는 BS효과를 얻었으나 그 효과는 크지 않은 것으로 분석되었다. 특히 노동생산성이 실질환율에 직접 미치는 효과는 작았거나 통계적으로 유의하지 않았다. 그러나 교역재에 대한 비교역재 상대가격은 통계적으로 유의하게 실질환율에 영향을 미쳤으며 이론이 예측하는 바와 동일했다. 상대노동생산성이 상대가격에 미치는 효과는 분명하지 않았다. 한편 교역조건을 설명변수에 포함하여 추정한 결과 이론에서 예측하는 바와 동일한 결과를 얻었으며 모두 통계적으로 유의한 수준에서 교역조건이 실질환율 변화를 설명하는 데 중요한 변수라는 결과를 도출했다.

• 응용통계연구
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• 제33권6호
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• pp.723-738
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• 2020

본 논문에서는 추세-정상시계열과 차분-정상시계열을 판별하는 방법에 대해 연구한다. 두 시계열 모형은 시계열적 특징, 충격의 지속성 여부, 시계열을 정상화시키는 방법 등이 모두 다르므로, 어떤 모형을 선택하냐에 따라 분석 방법이나 해석에 차이가 발생한다. 따라서 시계열 자료를 분석할 때 추세-정상성과 차분-정상성을 판별하는 것은 매우 중요한 일이다. 두 시계열을 구분하는 중요한 기준은 단위근의 존재 여부이므로, 단위근 검정 결과를 활용할 수 있다. 최근 연구 결과들을 살펴보면, 다양한 시계열 모형을 적합시킬 때 뿐만 아니라 비정상 자기회귀모형의 차분 차수를 결정할 때도 adaptive lasso와 같은 벌점화 추정방법을 도입, 사용하고 있다. 본 논문에서도 adaptive lasso를 이용하여 추세-정상시계열과 차분-정상시계열을 판별하는 방법을 제안, 연구를 진행하였다. 단위근 검정을 이용한 분류 방법과 adaptive lasso 추정량을 기초로 한 분류 방법에 대한 비교 모의실험을 수행하였고, 그 결과 추세-정상시계열이 참인 경우는 adaptive lasso 방법의 분류 정확도가 단위근 검정방법보다 좀 더 우세하며, 차분-정상시계열의 경우에는 반대로 정확도가 떨어지는 것을 확인할 수 있었다.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권3호
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• pp.139-154
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• 2021

This study's impetus is to explore fresh evidence to answer the question, i.e., whether remittances asymmetrically influence financial development in Bangladesh from 1975 to 2019. The study employs several tests, i.e., nonlinear unit root test, Autoregressive Distributed Lagged (ARDL), NARDL, and asymmetric causality test for establishing the pattern of association. Nonlinear unit root tests confirm that variables follow a nonlinear system of being stationary after the first difference. nonlinearity among variables is investigated by performing the BDS test and nonlinear OLS. Directional causality is investigated through both linear and nonlinear effects of remittance inflows by following the non-granger casualty test. The test statistics of Fpass and tBDM showed the Long-run cointegration in the empirical model and positive effect running from remittances inflow to financial development both in the long-run and short-run. Furthermore, the results of a standard Wald test divulge the presence of long-run and short-run asymmetry. Asymmetry causality test established unidirectional causality due to positive and negative shocks in remittances inflows to Bank-based financial development and feedback hypothesis hold for explaining causality between positive and negative shocks in remittance inflows and Stock-based financial development.

• 아태비즈니스연구
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• 제11권1호
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• pp.61-75
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• 2020

Purpose - The purpose of this study was to examine the efficiency of the foreign exchange markets in Korea, Japan and China. Design/methodology/approach - This study collected 1327 observations each of the daily closing exchange rates of the three currencies against the US dollar for the sample period from January 1, 2015 to January 31, 2020, based on the tests for autocorrelation, unit root tests and GARCH-M(1,1) model estimation. Findings - We have found that the autocorrelation test indicates the lack of autocorrelation and unit root test confirms the existence of unit roots in all times series of the three currencies, respectively. The GARCH-M(1,1) test results, however, suggest that the exchange rates do not follow a random walk process. In conclusion, the recent spot foreign exchange markets in Korea, Japan and China are believed to be informationally inefficient. Research implications or Originality - These findings have practical implications for both individual and institutional investors to be able to obtain excess returns on their investments in the foreign exchange markets in three countries by using appropriate risk management, portfolio strategy, technical analysis, etc. This study provides the first empirical examination on the foreign exchange market efficiency in the three biggest economies in Asia including China, which has been excluded from research due to its exchange rate regime.

• 자원ㆍ환경경제연구
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• 제18권1호
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• pp.53-73
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• 2009

본 연구는 1971년부터 2002년까지 의무감축국과 비의무감축국의 이산화탄소 배출량에 대한 ${\beta}$-수렴성을 검정하였다. 이를 위해서 Barro and Sala-i-Martin (1995)의 경제성장 수렴성 이론을 확장하였고 기존의 정태적 패널 방법이 아닌 종속변수의 시차변수가 독립변수로 포함되는 동적패널분석 (dynamic panel analysis)과 패널 단위근 검정 (panel unit root test)을 시행하였다. 패널 단위근 검정의 경우, Levin et al. (2002) 와 Im et al. (2003) 두 가지 방법을 적용하였다. 연구 결과 의무감축국은 Levin et al. 방법으로 검정한 결과 단위근 존재가 기각되어 수렴성을 확인할 수 있었고 비의무감축국의 경우 Levin et al. 방법과 Im et al. 방법 모두에서 단위근 존재를 기각하지 못하여 수렴성이 존재하지 않음을 확인할 수 있었다. 또한 의무감축국가와 비의무감축국가의 ${\beta}$-수렴성 검정 결과 두 집단 모두 수렴성이 존재하지만 중국을 제외한 비의무감축국가의 경우 수렴성이 존재하지 않았다. 이는 중국의 기본 배출량이다 국가들보다 월등히 높기 때문에 전체 검정의 편의가 발생했을 것으로 생각되어 중국을 제외한 집단을 재검정한 결과 예상대로 수렴성이 존재하지 않는 것으로 나타났다.

• Ocean and Polar Research
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• 제40권1호
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• pp.49-58
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• 2018

This study aimed to analyze the causality of hairtail prices among import and domestic distribution channels using a Vector Error Correction Model(VECM). The results are as follows. First, since the ADF unit-root test suggests that each of the price variables, apart from retail price, has a unit root, the price variables should be 1st-differenced to secure the stability of the prices. Next, through the Johansen co-integration test, it was discovered that there are long-term relationships among the price variables. On the basis of the co-integration test, VECM analysis shows that the producer price has a long-run balance with the import and wholesale prices. In particular, when the prices deviate from the balance, the producer price dynamically adjusts to return to the long-term relationship among prices. It also indicates that the producer price has an impact on the import, wholesale, and retail prices in the short-term, and the import price has an influence on the producer and wholesale prices. In addition, the impulse response analysis demonstrates that the impulse of import and producer prices has a lasting impact on each of the prices.

• Communications for Statistical Applications and Methods
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• 제2권2호
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• pp.101-114
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• 1995

In this paper we consider the multiple unit root tests both for the regular and seasonal unit roots based on the Lagrange Multiplier(LM) principle. Unlike Li(1991)'s method, by plugging the restricted maximum likelihood estimates of the nuisance parameters in the model, we propose a Lagrange multiplier test which does not depend on the existence of the nuisance parameters. The asymptotic distribution of the proposed statistic is derived and empirical percentiles of the test statistic for selected seasonal periods are provided. The power and size of the test statistic for examined for finite samples through a Monte Carlo simularion.

• East Asian Economic Review
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• 제16권1호
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• pp.97-115
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• 2012

This paper investigates the relationship between financial markets and output growth for a panel of 27 Asian countries over 1960-2009. It utilizes the recently-developed panel cointegration techniques to test and estimate the long-run equilibrium relationship between real GDP and financial development proxies. Real GDP and financial development variables are found to have unit roots and to be cointegrated, based on various panel unit root tests and panel cointegration tests. We find that there is a statistically significant positive bi-directional cointegrating relationship between financial development and output growth by three distinct methods of panel cointegration estimation. Empirical findings suggest that financial market development promotes output growth and in turn output growth stimulates further financial development.

• 신재생에너지
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• 제16권4호
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• pp.9-22
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• 2020

This study analyzed the short- and long-term effects of nuclear and renewable energy generation on CO2 emissions in Korea, Japan, and Germany from 1987 to 2016 by using the unit root test, Johansen cointegration test, and ARDL model. The unit root test was performed, and the Johansen cointegration test showed cointegration relationships among variables. In the long run, in Germany, the generation of both nuclear and renewable energy was found to affect CO2 emission reduction, while South Korea's renewable energy generation, including hydropower, increased the emissions. Japan only showed significance in fossil fuels. In the short run, in the three countries, the generation of nuclear and renewable energy, excluding hydropower, affected CO2 emission. However, in Korea and Germany, nuclear and renewable energy generation, respectively, affected CO2 emission reduction. Although the rest are significant, the results showed that they increased CO2 emissions.

• 대한치과보철학회지
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• 제58권1호
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• pp.7-13
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• 2020

목적: 본 연구의 목적은 절삭 가공법 및 적층 가공법에 의해 제작된 3본 고정성 국소의치의 변연 및 내면 적합도를 비교하는 것이다. 재료 및 방법: 상악 좌측 제2소구치가 상실된 3본 고정성 국소의치 지대치를 제작하고(주모형), 구강 스캐너를 이용해 주모형 스캔 데이터를 얻었다. 3본 고정성 보철물은 다음과 같은 3가지 방법으로 제작하였다: Milled 3-unit fixed dental prostheses (FDP) (MIL군), digital light processing (DLP) 3D printed 3-unit FDP (D3P군), stereolithography apparatus (SLA) 3D printed 3-unit FDP (S3P군). 보철물의 변연 및 내면 적합도와 내면 정밀도 평가하기 위해 각각 triple-scan protocol과 콤비네이션 수식을 사용하여 스캔 데이터를 중첩하였다. 3차원 분석 프로그램(Geomagic control X)을 사용하여 root mean square (RMS) 값과 color difference map 통해 정량 및 정성 분석 시행하였다. Kruskal-Wallis test (α = .05)와 Mann-Whitney U test 및 Bonferroni correction (α = .05/3 = .017)을 이용하여 통계 분석하였다. 결과: S3P군의 변연 적합도는 MIL군과 D3P군에 비해 우수하였으며, MIL군과 D3P군은 비슷한 수준을 보였다. D3P군과 S3P군은 MIL군에 비해 상대적으로 우수한 내면 적합도를 보였으며, D3P군과 S3P군 사이에는 유의한 차이가 없었다. 한편, MIL군, S3P군, 그리고 D3P군 순으로 우수한 정밀도를 보였다. 결론: 본 연구의 한계 내에서 적층 가공법으로 제작된 3본 고정성 보철물은 절삭 가공법으로 제작된 3본 고정성 보철물에 비해 우수한 변연 및 내면 적합도를 보인 반면 정밀도는 떨어지는 것으로 나타났다.