• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제8권4호
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• pp.69-81
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• 2021

The aim of this paper is to identify the key determinants in the Gulf Cooperation Council (GCC) countries for Foreign Direct Investment (FDI) inflows by using a balanced data panel for the period from 1995 to 2018. This study covers GCC countries in their entirety. The study uses ten explanatory variables, namely, trade ratio, gross domestic product, external balance, fuel exports, gross savings, international tourism, military expenditure, net foreign assets, services value added, and total natural resources. The authors have tried to find the best fit model from the differences methods considered such as OLS, GLS regression with the help of Hausman test, and country by country regressions as additional analysis. The study revealed a significantly positive association between inflation, trade ratio, gross domestic product, gross savings, and net foreign assets with FDI. On the contrary, international tourism was revealed to have a negative association with FDI. The sample of all GCC countries chosen for this study has not been considered widely by any earlier study. Moreover, this study covered many determinants of FDI that add to the previous literature. It is a significant contribution to the current research body and stresses the originality of this paper.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제7권12호
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• pp.615-626
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• 2020

The purpose of this study is to analyze the determinants of risk factor model for the Jordanian banking stocks from 2006 to 2018. This study employs the Five-factor Fama and French's (2015) methodology and uses the annual returns of all Jordanian banks including 2 Islamic and 13 commercial banks listed on the Amman Stock Exchange (ASE) over a period of 13 years. The results show that the factors of value and profitability have an important role in evaluating the expected return in Jordanian banking stocks. Moreover, the value HML and profitability RMW factors provide the highest cumulative returns among these five factors, while the investment CMA and size SMB factors are still around zero cumulative returns. For the market factor, it provides the least negative cumulative returns. The results showed that the largest correlation is between value and investment factors which means that banks with a high book to market value become banks with a conservative investment strategy. The result of the sub-periods confirmed the value and profitability results. The findings of this study suggest that the five-factor Fama and French model is the choice of building an investment portfolio, especially the factors of value and profitability.

• 수산경영론집
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• 제22권1호
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• pp.77-100
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• 1991

This study has made an attempt to analyze the determinants of Foreign Direct Investment (FFI) by Korean Fishery firms. The questionaire survey on individual firm's recognition and the determinants of Foreign Fishery Investment (FFI) was performed, yielding the following results. First, the main object of FFI is to reserve fishing ground. The result of the statistical analysis shows that import ratio for domestic market (DOM) is a significant variable of FFI. These two facts indicate our FFI is resouree-oriented in terms of the object and motive. Second, FFI is primaily determined by firm-related factors rather than country- related factors. The significant variable in firm-related factfors is the number of departments of the investing firm (DEPT). Another notable result is that fishing fee is not an influential variable in FFI decision.

• KDI Journal of Economic Policy
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• 제36권4호
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• pp.33-69
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• 2014

본 논문은 펀드투자의 유입자금흐름과 유출자금흐름을 별도로 구분하여 결정요인을 실증분석하였다. 과거 성과, 펀드연령, 펀드규모, 판매보수 등 주요 요인의 자금흐름에 대한 효과는 유입자금과 유출자금 사이에 큰 차이가 있었다. 과거 성과와의 양(+)의 관계, 펀드연령과의 음(-)의 관계 등 순유입자금을 기반으로 한 기존 연구에서 확립된 실증 결과는 유출자금에 대해서는 반대로 나타났다. 특히 과거 성과의 유출자금과의 관계는 '처분효과(disposition effect)'의 존재를 시사하였다. 한편, '계열 펀드'와 '비계열 펀드'를 구분할 경우 판매보수의 유입자금과 유출자금에 대한 효과가 두 펀드그룹 사이에 상이하여, 판매사 간의 유인체계 차이가 펀드선택시장에서 중요한 요인인 것으로 나타났다. '처분효과'의 존재 등 본 논문에서 미국의 기존 연구와 다른 분석 결과가 얻어진 이유는 표본의 차이에 기인하였을 가능성이 있다.

• 청정기술
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• 제17권2호
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• pp.181-188
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• 2011

본 논문은 청정생산분야의 정부R&D투자에 대한 기업R&D투자의 대응방식(보완 또는 대체효과)을 조사하고, 기업R&D투자의 보완 대체의 효과성에 영향을 주는 주요 결정요인과의 상관관계를 분석하였다. 정부R&D지원을 받은 조사대상 207개 중에서 95개(45.9%)는 기업R&D투자가 증가하였고, 38개(18.4%)에서는 감소한 것으로 나타났다. 로지스틱 회귀분석(logistic regression analysis)을 통한 상관관계의 분석 결과, 해당기업의 R&D투자집약도가 클수록 정부R&D투자가 기업R&D투자를 보완하는 효과를 나타내고 있는 것으로 분석되었다. 반면 기업규모, 정부지원 비중, R&D인력집약도 등에서는 기업R&D투자의 보완 대체효과에 대해서 유의미한 결과가 나타나지 않았다. 이에 따라 정부의 청정생산R&D 지원효과를 높이기 위해서는 매출액 대비 R&D투자를 많이 하고 있는 기업에 보다 중점적으로 지원하는 것이 필요하다. 아울러 정부R&D사업의 선정과 지원을 보다 효과적으로 하기 위해서는 그간 추진되어왔던 R&D사업별로 사업특성에 따라 보다 미시적인 분석이 필요할 것이다.

• 한국융합학회논문지
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• 제11권5호
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• pp.191-197
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• 2020

OFDI는 전 세계 국가의 경제 발전에 있어 주요한 이슈 중의 하나이다. 2013년 중국 국가주석 시진핑은 아시아-아프리카 국제회의를 참석하여 일대일로를 제안하였다. 그중에서 OFDI (Outward Foreign Direct Investment)는 일대일로의 핵심적 정책이다. 중국 일대일로 정책의 발전, 한중FTA의 심화 및 양국 긴밀한 경제관계의 급속한 발전에 따라서 중국은 한국에 대한 OFDI를 확대해야 할것이다. 본 연구에서는 중국이 한국에 대한 OFDI를 바탕으로 시계열과 횡단면 두 가지 차원을 결합한PANEL의 데이터를 사용하여 OFDI의 결정적 요인을 확인하고자 한다. 실증분석 결과GRDP, HV, YNTL, FWYS, XFZS 등은 중국이 한국에 대한 OFDI의 결정적 요인으로 입증하였다. 또한 실증분석 결과를 바탕으로 한국이 중국의 OFDI를 유치에 대한 시사점을 제공하였다.

• 한국산림과학회지
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• 제90권5호
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• pp.643-649
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• 2001

본 연구는 로지트(logit) 모델을 이용하여 협업체 회원과 독림가 임업후계자의 산림투자에 영향을 미치는 요인을 규명하고 그 효과를 비교 분석하였다. 분석결과 협업체 회원의 경우 산림면적, 임령, 산림소득, 기술지원이 산림투자에 영향을 미치는 요인으로 나타났다. 이중 임령은 예상과는 달리 산림투자에 부(負)(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났으나 나머지는 모두 예상대로 정(正)(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 반면에 독림가 및 임업후계자의 경우 산림면적, 거리(1)(산림에서 자동차통행이 가능한 도로까지의 거리), 융자제도에 대한 인지, 그리고 산림소득이 산림투자에 미치는 요인으로 나타났다. 이들은 모두 예상한 바와 같은 부호를 나타냈다. 즉, 산림면적, 융자제도 그리고 산림소득은 산림투자에 정(正)의 영향을, 거리 (1)은 부(負)의 영향을 미치는 것으로 나타났다.

• 벤처창업연구
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• 제15권1호
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• pp.31-44
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• 2020

초기 스타트업에 투자를 진행하는 동시에 보육 및 전반적인 관리를 진행하는 액셀러레이터가 최근 창업생태계의 '키(key)플레이어'로 떠오르고 있다. 이를 증명해 주는 것이 바로 중소벤처기업부에 등록된 국내 액셀러레이터의 수가 최근 208개에 달하는 것으로 그 사례를 들 수 있다. 액셀러레이터는 일정기간 동안 멘토링을 비롯해 사업 초기 기업에 필요한 교육을 제공해주며, 유망 기업에 시드투자 이후 후속 투자유치를 위해 데모데이 등의 방법으로 스타트업을 돕는 역할을 한다. 이러한 액셀러레이터들이 시드투자 시 어떤 요인에 의해 투자의사결정을 하게 되는 지에 대해서는 학계에 연구가 많지 않은 실정이다. 이에 본 연구는 액셀러레이터의 의미와 그 기능을 확인하고, 액셀러레이터가 스타트업에 투자를 결정할 때, 어떤 요인으로 판단을 하는지에 대해 분석하고자 하였다. 연구방법은 기존의 투자기관인 벤처캐피탈 및 엔젤투자자의 투자의사결정요인과 관련된 선행연구들에 대한 문헌연구와 43명의 액셀러레이터 투자의사결정자들을 대상으로 실증 조사를 통해 렌즈모델과 판단분석 방법을 활용하였다. 실증분석 결과 액셀러레이터가 본인들이 투자하고 교육할 초기 스타트업을 선정할 때 중요하게 고려하는 주요인 3가지는 창업가(팀)의 기업가적 특성, 제품 및 서비스에 관한 전문성, 성공시의 잠재적 수익률인 것으로 나타났다. 이는 초기 스타트업이 자금이 필요하거나 체계적인 교육 프로그램을 필요로 하는 상황이 발생했을 때, 액셀러레이터에 좀 더 전략적으로 접근할 수 있는 단초가 될 것이다. 또한 본 연구를 통해 도출된 결과는 스타트업이 액셀러레이터 투자 유치를 할 때 일종의 가이드라인이 될 수 있을 것이다. 본 연구의 의의는 액셀러레이터의 투자결정요인에 대하여 그 이론적 근거를 제시하였다는 데 그 차별성이 있으며, 액셀러레이터로 부터 투자를 받고자 하는 스타트업들과 관련 정책 기관들에게 그 시사점이 클 것이다.

• 지식경영연구
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• 제12권4호
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• pp.41-54
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• 2011

Given the prevalence of home trading systems, it has become important to examine user behaviors in a stock investment environment. In this vein, this paper developed an integrated model to deeply understand the key determinants of user's continuance intention to use investment information through constructs prescribed by incorporating trust and perceived risk into expectation-confirmation model. The proposed research model was tested by using survey data collected from 160 users who have experience with stock investment. PLS (partial least squares) was employed for the analysis of the data. The findings of this study showed that the proposed framework provides a statistically significant explanation of the variation in continuance intention to search investment information. The findings revealed that trust and perceived risk are more prevalent predictors of continuance intention to use investment information compared to perceived usefulness. It was also found that user satisfaction serves as the salient antecedents of continuance intention to use investment information. The theoretical and practical implications of the findings were described.

• 벤처창업연구
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• 제18권6호
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• pp.147-157
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• 2023

최근 벤처기업 육성을 위한 제2벤처 붐 확산 등에 힘입어 전문투자자 뿐만 아니라 일반 개인까지 스타트업 시장에 대한 관심이 증가하고 있다. 이와 같은 투자자 다변화에 따라 최근 엔젤투자자를 대상으로 다양한 연구가 진행되고 있으나 그들의 투자기업 선정 시 어떠한 요인을 고려하는지에 대해서는 주로 설문조사를 기반으로 연구가 이루어진 상황이다. 따라서 엔젤투자자가 실제로 투자한 기업내역을 토대로 그들이 어떠한 기업특성을 고려하는지에 대해 보다 엄정하게 고찰할 필요가 있다. 본 연구는 첫쨰, 엔젤투자자의 투자결정에 있어 어떠한 재무적 특성이 영향을 미치는지를 분석하였다. 둘째, 스타트업의 업력을 기준으로 창업 초기 또는 창업 중기단계 이후의 기업을 구분한 후 세부적인 분석을 수행하였다. 본 연구의 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 엔젤투자자의 투자기업 선정에 있어 수익성이나 안정성보다는 순이익증가율이나 자산증가율과 같은 성장성 측면이 중요한 요인으로 작용하였다. 또한, 무형자산과 R&D 비중이 높을수록 투자기업을 선택할 가능성이 높은 것으로 확인된다. 둘째, 엔젤투자자의 투자기업 선정을 위한 재무적 요인에 있어 업력이 3년을 초과하여 본격적으로 창업 중기단계에 진입한 기업에서는 성장성 뿐만 아니라 활동성 측면도 투자결정에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 종합하면, 엔젤투자자의 투자의사 결정은 기 실현된 수익성 보다는 스타트업의 성장세나 향후 성장 가능성에 중점을 두고 행해지는 것으로 판단된다. 또한, 창업 중기 이후의 기업은 성장성과 함께 실질적인 성과창출 가능성도 중요한 투자결정 요인인 것으로 추론해 볼 수 있다. 본 연구는 엔젤투자자가 실제로 투자한 내역을 기초로 다양한 스타트업의 재무적 특성을 고려하여 그들의 투자결정에 어떠한 측면이 중요하게 작용하는지를 실증적으로 규명하였다는 점에서 연구의 의의가 있다.