• 아태비즈니스연구
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• 제12권2호
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• pp.1-24
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• 2021

Purpose - We aim to verify whether CSM activities increase investment efficiency, and to verify whether the influence of CSM activities on investment efficiency is discriminatory depending on whether or not they belong to chaebol. Design/methodology/approach - Using 4,701 Korean firm-year observations over the 2011-2017 period, we used multiple regression analysis. CSM is measured by the evaluation score of the Korea Corporate Governance Service (KCGS). Findings - Our study confirms that CSM is a significantly positive relationship with investment efficiency. This shows that, as a result of CSM, the increased earnings quality acts as an incentive to increase investment efficiency. Next, in analysis of a dataset into two groups (a chaebol, non-chaebol), the results show that the relationship between CSM and investment efficiency differs among detailed indicator activities depending on whether or not they belong to chaebol. Research implications or Originality - It is significant that this study focused on and analyzed CSM as a determinant of investment efficiency, and examined the effects of whether or not it belongs to chaebol in the relationship between CSM and investment efficiency. Our results, which suggested that CSM can increase investment efficiency, are expected to provide important implications not only for managers but also for investors and supervisors.

• 아태비즈니스연구
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• 제12권3호
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• pp.397-415
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• 2021

Purpose - The purpose of this study is to analyze the cost behavior of firms, taking into account both high R&D intensity and situations in which R&D activities are likely to be performed efficiently. Design/methodology/approach - During the sample period from 2002 to 2019, regression analysis is conducted on the manufacturing firms with December fiscal year listed on KOSDAQ. The degree of R&D expenditure was measured by R&D intensity. The efficient R&D situation is measured as the decline stage firms in the KOSDAQ market, which are relatively smaller than the KOSPI market. Findings - Firms in the decline phase and high R&D intensity showed the cost stickiness. Because these firms anticipate an optimistic future, they do little to cut current costs even if their current sales decrease. Research implications or Originality - Firstly, it is confirmed that both the extent of R&D expenditure and the situation in which R&D will be effectively performed are important in the study of cost behavior. Secondly, we present a new perspective on strategy research that favors the use of cost advantage strategy related to cost anti-stickiness for the decline firms.

• 대한두개안면성형외과학회지
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• 제24권4호
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• pp.179-184
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• 2023

Most of salivary tumors are benign in nature and are typically diagnosed and classified based on their histopathological presentation. Basal cell adenoma of the salivary glands is a rare, benign disease accounting for 1% to 3% of salivary gland tumors. Despite its low incidence, basal cell adenoma is the third most common benign tumor of the salivary gland after pleomorphic adenoma and Warthin's tumor. It usually appears as a firm and slow-growing mass. Due to the prognosis, differential diagnosis with basal cell adenocarcinoma, adenoid cystic carcinoma and basaloid squamous cell carcinoma is required. In this report, we present two cases; a 62-year-old woman who presented with an asymptomatic, and slow-growing mass and a 64-year-old woman with a static-sized mass in the parotid gland. In both cases, the mass was completely excised, postoperative pathology reports confirmed the diagnosis of basal cell adenoma. We also review the literature and discuss this rare entity.

• 산경연구논집
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• 제13권1호
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• pp.11-21
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• 2022

Purpose: This study predicted cost asymmetry as a determinant of investment efficiency, and empirically analyzed the relationship between cost stickiness and investment efficiency. Research design, data and methodology: Using a sample of 4,382 Korean firm-year observations over 2011-2017 period, I examined the relationship between cost stickiness and investment efficiency. Asymmetrical cost behavior is measured as model of Homburg and Nasev (2008) and model of Park, Koo, and Pae (2012). Investment efficiency is measured as Chen, Hope, Li, and Wang (2011)'s model. Results: Firms with cost stickiness are less efficient in their investment than firms with non-cost stickiness. In other words, cost stickiness is an empirical result that supports the previous research on cost decision-making from perspective of managers pursuing private benefits due to information asymmetry. Conclusions: By showing that the manager's decision-making on the cost behavior affects the investment efficiency corresponding to capital management, the implications for the mechanism for efficient capital management are provided. Through the empirical results, it was shown that the cost stickiness is a product of opportunistic cost decision-making due to information asymmetry, and it is to present evidence that expands the meaning of the causes of asymmetric cost behavior.

• The Journal of Asian Finance, Economics and Business
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• 제9권1호
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• pp.219-228
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• 2022

High-profile corporate crises have sparked a surge in interest in corporate governance (CG) and corporate reputation (CR). Company governance issues in many companies contribute to corporate failures and a bad reputation. Transparency is the glue that holds any group or organization together while also connecting it to a coalition of key stakeholders. This research focuses on how corporate governance factors (such as board independence, board size, board meetings, and board gender) and company characteristics affect the reputation of Malaysian public listed companies (PLCs). Many studies have looked into the characteristics of corporate governance in Malaysian businesses. However, none of the research has explored this issue using the new reputation measurement. A sample of the 100 largest companies listed on Bursa Malaysia based on their market capitalization for the year ended 2018 was selected. A new measurement, the disclosure index, was created and used to analyze reputation disclosure in the annual report of a corporation. The independent director, board size, and board meeting were statistically significant and associated with the level of reputation disclosure, according to the findings of this study. The results suggest that company directors prioritize good governance and management quality to boost their firm's reputation and acquire a competitive edge.

• 아태비즈니스연구
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• 제13권4호
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• pp.79-89
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• 2022

Purpose - The purpose of this study was to examine the impact of ESG rating changes of companies listed in Korean Stock Exchange on stock returns. Design/methodology/approach - This study collected prices and ESG ratings of all the companies listed on the Korea Composite Stock Price Index. Based on yearly change of ESG ratings we grouped companies as 2 portfolios(upgrade and downgrade) and calculated portfolios' return. Findings - First, the difference in returns between upgraded and downgraded portfolios is small and statistically insignificant. Second, however, in the COVID-19 period (2020 ~ 2021), the upgraded portfolio outperforms the downgraded portfolio by 0.7 percentage points per month. The difference in returns between upgraded and downgraded portfolios is statistically significant after controlling for the Carhart four factors. Lastly, there are much higher volatility when the ESG rating changes are made of companies with low levels of ESG ratings. Research implications or Originality - This study is the first to examine the impact of ESG rating changes on stock returns in Korea. Furthermore, the findings can serve as a reference for managers who want to control a firm's risk by ESG rating changes. Practically, asset managers can use the findings to construct portfolios that are less risky or more profitable than the market portfolio.

• 기업가정신과 벤처연구
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• 제20권3호
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• pp.1-17
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• 2017

본 연구는 코스닥시장에 신규상장한 기업들의 상장 후 감사인 선임 의사결정과 회계정보의 품질을 살펴보았다. 선행연구는 신규 상장 시 기업들이 고품질 감사인을 선임하는 것은 유리한 조건으로 상장을 하는데 도움을 주며 시장 투자자들의 반응 역시 호의적임을 밝히고 있다. 본 연구는 이를 확장하여 상장한 이후 기업들이 지속적으로 Big N 감사인을 선임하는지를 조사하였다. 또한 Big N 감사인을 선임한 기업들이 상장 이후 회계정보의 품질이 더 높아지는지를 살펴보았다. 2006년 이후 상장예정기업들은 상장직전연도 혹은 상장연도에 증권선물위원회가 선정한 지정감사인을 선임하도록 의무화되어 있으나, 상장 이후에는 자유선임이 가능하다. 2002년에서 2012년 사이에 코스닥시장에 상장한 기업들을 대상으로 조사한 결과, 상장 후 2년까지는 Big N 김사인을 선임하는 경향이 있었으나, 3년 뒤부터는 이러한 경향이 감소하였다. 또한 Big N 감사인 선임으로 인해 회계정보 품질이 향상되는 기간 역시 상장 후 1년 정도까지였다. 추가분석의 결과, 상장연도에 지정감사인의 고객기업은 자유수임 감사인의 고객기업에 비해 오히려 재량적 발생액이 높았다. 그러나 상장 이후 Big N 감사인으로의 감사인 변경은 재량적 발생액을 줄이는 효과가 있었다. 마지막으로, 본 연구의 주요 분석 결과는 성향점수매칭 표본에서도 유사하였다. 본 연구의 결과는 다음과 같은 공헌점을 갖는다. 우선, IPO 관련 선행연구들이 상장시점 혹은 상장직전의 감사인과 회계정보 품질의 관계를 살펴본 것과 다르게 본 연구는 상장 직후 기간을 살펴봄으로써, 상장기업들이 고품질 감사인과 지속적으로 계약하려는 경향이 있는지를 조사하였다. 또한, 본 연구가 발견한 바와 같이 상장 이후 기업들이 고품질 감사인을 선임하려는 경향이 기간 경과에 따라 감소하고, Big N 감사인들의 감사품질 역시 감소하는 것은 상장사와 주간회사, 신규상장 관련 정책 입안자들 및 시장의 투자자들에게 여러 시사점을 제공하고 있다.

• 국제지역연구
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• 제22권3호
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• pp.121-148
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• 2018

본 연구에서는 2007-2008의 글로벌 금융위기 기간 동안에 이중차분법 설계(Differences in Differences Design)를 사용해서 회계보수주의가 한국거래소에 상장된 비금융기업들의 투자 지출에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 구체적으로 본 연구에서는 신용위기 이전의 사전적 회계보수주의의 수준이 사후적인 투자 감소 정도를 설명하는데 도움이 되는지를 분석하였다. 실증적 분석결과, 과거의 연구들과 일치하게(Campello et al. 2010; Duchin et al. 2010) 기업들은 금융위기 기간 중에 투자의 감소를 경험하였다. 이에 추가로 더 보수적인 재무보고를 하는 기업들은 덜 보수적인 재무보고를 하는 기업들에 비하여 금융위기의 시작 이후에 투자의 감소폭이 더 작게 나타났다. 또한 과소투자로부터 손실이 발생할 가능성이 더 높은 기업들에서 더 보수적인 회계방법을 사용하는 기업들의 투자가 더 작게 감소된다는 것을 제시하였다. 또한 외부 자금조달에 대하여 상대적으로 더 큰 비용을 지불해야하는 기업들(재무적으로 제약된 기업들)과 외부자금조달의 필요성이 상대적으로 더 큰 기업들(내적 재무조달 자원이 부족한 기업들)에서 보수주의의 더 높은 효익을 발견하였다. 이러한 결과들은 보수주의 재무보고가 금융위기 기간 중에 과소투자를 완화시킨다는 해석을 지지하는 것이다. 본 연구 결과가 신용공급 충격이라기보다는 수요충격에 대한 민감성을 반영할 수도 있는 가능성을 검토하기 위하여 북한의 핵실험으로 비롯된 위기에 따른 부의 수요충격에 대하여 회귀분석을 실시하였다. 분석 결과 1년 이전의 보수주의 측정치는 북한의 핵실험에 따른 이후 기간의 투자와 관련성이 없는 것으로 나타났다. 이것은 본 연구 결과가 수요 충격으로 부터 발생하지 않았고, 공급 충격으로 발행하였다는 것을 제시한다. 마지막으로, 본 연구는 금융위기 기간 중에 회계보수주의의 역할이 채권의 발행과 주식수익률에 영향을 미치는가를 분석하였다. 분석 결과, 더 높은 수준의 보수주의를 사용하는 기업들이 금융위기 기간 중에 부채를 통한 자금조달 능력의 감소폭이 더 낮게 나타났다는 것을 발견하였다. 또한 더 높은 수준의 보수주의를 사용하는 기업들의 주식 가격 하락폭이 더 낮게 나타났다. 종합하면, 이러한 결과는 보수주의가 기업의 대출능력을 향상시키고 과소투자를 완화한다는 예상과 일치하는 것이다.

• 지능정보연구
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• 제22권2호
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• pp.33-56
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• 2016

대부분의 부도 예측에 관한 연구는 재무 변수를 중심으로 통계적 방법 또는 인공지능 기법을 적용하여 부도 예측 모형을 구축하였다. 그러나 재무비율과 같은 회계 정보를 이용한 부도 예측 모형은 재무 제표 결산 시점과 신용평가 시점 간 시차를 고려하지 않을 뿐만 아니라 해당 산업의 경제적 상황과 같은 외부 환경적인 요소를 반영하기 어렵다는 한계점이 존재하였다. 기업의 부도 여부를 예측하기 위해 정량 정보인 재무 변수만을 이용하는 것에 한계가 있음에도 불구하고 정성 정보를 부도 예측 모형에 반영한 연구는 아직 미흡한 실정이다. 본 연구에서는 재무 변수를 이용하는 기존 부도 예측 모형의 성과를 개선하기 위해 빅데이터 기반의 정성 정보를 추가적인 입력 변수로 활용하는 부도 예측 모형을 제안하였다. 제안 모형의 성과 향상은 정성 정보를 예측 모형에 통합시키기에 적합한 형태로 정보의 유형을 변환시킬 수 있는가에 따라 달려있다. 이에 본 연구에서는 정성 정보 처리를 위한 방법으로 빅데이터 분석 기법 중 하나인 텍스트 마이닝(Text Mining)을 활용하였다. 해당 산업과 관련된 경제 뉴스 데이터로부터 경제 상황에 대한 감성 정보를 추출하기 위해 도메인 중심의 감성 어휘 사전을 구축하고, 구축된 어휘 사전을 기반으로 감성 분석(Sentiment Analysis)을 수행하였다. 형태소 분석 등을 포함한 텍스트 전처리 과정을 거쳐 감성 어휘를 추출하고, 각 어휘에 대한 극성 및 감성 점수를 부여하였다. 분석 결과, 전통적 부도 예측 모형에 경제 뉴스 데이터에서 도출한 정성 정보를 반영하는 것은 모형의 성과를 개선하는 것으로 나타났다. 특히, 경제 상황에 대한 부정적 감정이 기업의 부도 여부를 예측하는 데 더욱 효과적임을 알 수 있었다.

• 한국산업보건학회지
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• 제6권1호
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• pp.144-155
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• 1996

During the 1990s the workplace has grown more complex and business competition has increased world-wide. All organizations, whether for-profit or non-profit have been forced to respond to market changes. More advanced information and technology, greater product diversity, shorter product life cycles, increased quality requirements, more regulation oversight, decreasing productivity, more competitors, and increasing overhead costs have motivated organizations to focus on ways to deliver products cheaper, better, and faster. Many organizations are searching for ways to reduce costs through downsizing, reengineering business processes, implementing quality management, outsourcing, and improving cost management. Support departments that provide services internal to an organization such as human resources, legal, and environmental, safety, and health (ES&H) are often the first organization targeted for cost reduction and cost control initiatives because these functions are part of a rapidly increasing overhead cost. Recently, ES&H functions are incresingly being integrated into the business of business to contribute value to organization beyond mere compliance with ES&H regulations. The discussions and development of the ISO compatible Environmental Management Standards or Occupational Safety and Health Management Standards is another impetus to integrate ES&H function into the business of business. Thus, ES&H professional need new skills to analyze the cost of their function and communicate the value of the products and services they provide. In recent years, the need for and the importance developing cost management and business skills by ES&H professionals have been emphasized in the literature. Communicating with decision makers in terms of cost and value to the organization, and by using business language and business arguments is the first step toward effectively integrating ES&H activities into the business of business. Activity-based costing (ABC) is a cost management method that measures the cost of a product or service based on the actual use of resources by activities, and based on the actual amount of activities used to produce a product or service. ABC is recommended as a tool for managers of ES&H organizations to determine the cost of developing and providing ES&H products within a for-profit firm or non-profit agency. This paper discusses the trend of integration of ES&H functions into the mainstream of business activities within an organization. The general principles of treditional cost accounting are presented as a bases for understandging why and how ABC will provide more accurate estimates of cost. The principles and concepts of ABS are presented as a tool for determining more accurately the true cost of ES&H products and services.