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실물옵션 기반 기술가치 평가모델 정교화와 변동성 연구

  • Seong, Tae-Eung;Lee, Jong-Taek;Kim, Byeong-Hun;Jeon, Seung-Pyo;Park, Hyeon-U
    • Proceedings of the Korea Technology Innovation Society Conference
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    • 2017.05a
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    • pp.161-174
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    • 2017
  • 최근 들어 기술벤처기업에 대한 투자가 증가하고, 이를 위한 기술신용평가의 역할이 증대하였다. 그러나 금융권에서 바라보는 기술신용평가의 경우, 해당 기업의 신용등급이나 기술(력) 등급평가에 초점을 두어, 대상기술의 사업화 및 수익성 관점을 체계적으로 반영하지 못하는 한계를 지닌다. 따라서, 벤처캐피털(VC)이나 엔젤투자자를 비롯한 금융권에서 대상기술의 수익성 정보를 참조하거나 기술벤처기업 설립시 기술지분을 참고하는 등, 기존 기술이전거래 협상참조용이나 담보 보증용에 널리 이용되던 기술가치평가의 활용범위가 급격히 확대되고 있다. 제조 서비스 분야의 일반 기술 뿐만이 아니라, 바이오 제약 의료 분야 기술에서도 미래 투입되어야 하는 사업화 소요기간 및 비용을 고려하여 기술가치를 산정해야 할 때가 있다. 기존의 현금흐름할인법(DCF법)이 연속된 투자에 대한 고려를 못하거나 기술적용 제품의 상용화 투입비용에 대한 확률적인 속성을 반영하지 못하는 등 한계점을 지니고 있다. 그러나 기술과 투자의 가치는 기회가치로 보고 자원배분을 위한 의사결정 정보를 감안해야 하므로, 실물옵션의 개념을 적용하는 것이 바람직하다고 여겨진다. 흔히 기업가치를 평가할 때 주가의 변동성(volatility) 개념을 도입하여 전일종가 대비 익일시가의 분산값을 활용하기도 한다. 이러한 개념을 기술가치평가에 적용하기 위해서는 '주가의 연속성(상대적 미세한 변화)' 및 '양(+)의 조건'을 고려해야 하는데, 실제 기술가치평가 상의 현금흐름은 사업초기년도 음(-)의 값이 나타나거나 2~3년 내외의 짧은 수익예상기간 하에서는 주가와 같은 변동성을 도출하는데 무리가 있다. 따라서 많은 문헌에서 연구된 바와 같이, 실물옵션 기반의 기술가치 산정을 위한 블랙-숄즈 모형에서 변동성과 기초자산가치, 그리고 사업화비용 간의 관계를 살펴볼 필요가 있다. 아울러 옵션가격결정모형(Option Pricing Model)에서 불확실성을 반영한 기초자산의 현재가치와 사업화비용의 현재가치분이 특정 임계조건 하에서 '옵션행사 포기(NAT; no action taken)' 영역으로 구분되는 지를 수학적으로 도출하고 관찰변수(입력값)에 따른 옵션가치 산출표를 개발하여 제시한다.

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Standardization of tunnel supporting system in karst formation (석회암 공동발달유형에 따른 터널지보패턴의 표준화에 대한 연구)

  • Kim, Sang-Hwan
    • Journal of Korean Tunnelling and Underground Space Association
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    • v.5 no.3
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    • pp.279-289
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    • 2003
  • In karst formation area, the tunnel support system is an important factor for the tunnel safety during operation. It is also not easy to determine the tunnel supporting system in the design stage. Therefore, it is necessary to standardize the tunnel supporting system in uncertain ground condition. This paper presents the standardization of the tunnel supporting systems to be adopt in karst formation. For the tunnel planned in the project area, karst features and the expected scenarios in the tunnel area were developed based on the results of the geological and geotechnical assessment. In order to provide specific supporting system and construction details for a wide range of possible karst features, the generalized typical support systems are developed according to the classification of karst features. In addition, the initial support systems and construction sequence for each karst feature are also presented in this paper.

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Water pipe deterioration assessment using ANN-Clustering (ANN-Clustering 기법을 이용한 상수관로 노후도 평가 및 분류)

  • Lee, Sleemin;Kang, Doosun
    • Journal of Korea Water Resources Association
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    • v.51 no.11
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    • pp.959-969
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    • 2018
  • The aging water pipes induce various problems, such as water supply suspension due to breakage, insufficient water pressure, deterioration of water quality, damage by sink holes, and economic losses due to water leaks. However, it is impractical and almost impossible to repair and/or replace all deteriorated water pipes simultaneously. Hence, it is required to quantitatively evaluate the deterioration rate of individual pipes indirect way to determine the rehabilitation order of priority. In this study, ANN(Artificial Neural Network)-Clustering method is suggested as a new approach to assess and assort the water pipes. The proposed method has been applied to a water supply network of YG-county in Jeollanam-do. To assess the applicability of the model, the evaluation results were compared with the results of the Numerical Weighting Method (NWM), which is being currently utilized in practice. The assessment results are depicted in a water pipe map to intuitively grasp the degree of deterioration of the entire pipelines. The application results revealed that the proposed ANN-Clustering models can successfully assess the water pipe deterioration along with the conventional approach of NWM.

A Study on the Mapping of Wind Resource using Vegetation Index Technique at North East Area in Jeju Island (영상자료의 식생지수를 이용한 제주 북동부 지역의 풍력자원지도 작성에 관한 연구)

  • Byun, Ji Seon;Lee, Byung Gul;Moon, Seo Jung
    • Journal of Korean Society for Geospatial Information Science
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    • v.23 no.1
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    • pp.15-22
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    • 2015
  • To create a wind resource map, we need a contour map, a roughness map and wind data. We need a land cover map for the roughness map of these data. A land cover map represents the area showing similar characteristics after color indexing based on the scientific method. The features of land cover is classified by Remote sensing technique. In this study, we verified the application of the NDVI technique is reasonable after we created the wind resource map using roughness maps by unsupervised classification and NDVI technique. As a result, the wind resource map using the NDVI technique showed a 60% accordance rate and difference in class less than one. From the results, The NDVI technique is found alternative to create roughness maps by the unsupervised classification.

Prioritization of ASEAN Highway Development Using ANalytic Hierarchy Process (AHP 분석기법을 활용한 ASEAN 도로망 투자우선순위 분석)

  • Han, Sang-Jin;Park, Jun-Seok;Jeong, Yu-Jin
    • Journal of Korean Society of Transportation
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    • v.23 no.1
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    • pp.55-66
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    • 2005
  • Association of South East Asian Nations(ASEAN) has recently decided to develop ASEAN Highway Network to connect member countries by road in an attempt to achieve a goal of closer economic integration in the region. This entailed the necessity to newly construct or upgrade some 5,481 km of road sections to make ASEAN Highway Network functional. This study offers haw we can prioritize development of these road sections using the Analytic Hierarchy Process. Particularly, it shows how individual road sections can be prioritized considering the importance of corridor or road group where the individual road section lies. It also develops how values of different evaluation criteria can be compared in the same scale. This new approach can be useful in prioritizing highway development in such cases where candidate road sections are widely scattered around the region, so detailed benefit and cost analysis is practically too demanding to carry out.

Importance of Preliminary Validation of Exterior Wall Thermal Resistance in the Evaluation Context of Building Energy Retrofit Projects (그린리모델링 성과 평가 관점에서 본 준공 시점 단열 성능 검증의 중요성)

  • Seungmin Lim;Soyeon Kim;Changoh Kang;Gain Kim;Jongyeon Lim
    • Land and Housing Review
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    • v.15 no.2
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    • pp.29-37
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    • 2024
  • This study investigates the thermal conductivity and density of expanded polystyrene insulation materials collected from buildings under going energy retrofit projects. Due to the absence of initial thermal conductivity data, determining precise long-term patterns was challenging. Analysis based on design documents revealed that expanded polystyrene insulation maintained consistent performance over ten years. Notably, the thermal conductivity measurements of insulation samples of the same grade and age varied significantly. Additionally, the insulation density was found to be substantially below the standard specified in the design documents. The results of the experiment indicate that performance management during both construction and operation phases is lacking. It is crucial to apply building commissioning, which involves performance verification throughout the building's life cycle, to properly evaluate building energy performance improvements, such as building energy retrofit projects.

The Weld Defects Expression Method by the Concept of Segment Splitting Method and Mean Distance (분할법과 평균거리 개념에 의한 용접 결함 표현 방법)

  • Lee, Jeong-Ick;Koh, Byung-Kab
    • Transactions of the Korean Society of Machine Tool Engineers
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    • v.16 no.2
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    • pp.37-43
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    • 2007
  • In this paper, laser vision sensor is used to detect some defects any $co_{2}$ welded specimen in hardware. But, as the best expression of defects of welded specimen, the concept of segment splitting method and mean distance are introduced in software. The developed GUI software is used for deriding whether any welded specimen makes as proper shape or detects in real time. The criteria are based upon ISO 5817 as limits of imperfections in metallic fusion welds.

정보통신망법 개정에 따른 기업 정보보호 제도 현황 및 정보보호 관리체계의 인증기준 비교

  • Kim, Hwan Kuk;Ko, Kym Man;Lee, Jae Il
    • Review of KIISC
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    • v.23 no.4
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    • pp.53-58
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    • 2013
  • 최근 사이버공격은 지능화, 대규모화되고 있는 반면, 경기침체 등으로 인해 기업의 정보보호 투자가 저조하고 인터넷 침해사고 예방활동이 미흡한 실정이다. 정부는 취약한 기업의 정보보호 환경을 개선하기 위해 정보보호 안전진단 제도를 폐지하고 정보보호 관리체계(ISMS) 인증제도로 일원화하였으며, ISMS 인증기업을 대상으로 한 정보보호 관리등급제, 정보보호 사전점검, 임원급 정보보호 최고책임자(CISO) 지정 등 신설하였다. 본 고에서는 개정 정보통신망법에 따라 신설 보완된 기업 정보보호 관련 제도현황과 변경된 정보보호 관리체계 인증기준에 대해 소개하고자 한다.

Determination of Maintenance Factor for Freeway Lighting Luminaires According Traffic Volume (교통량을 고려한 고속도로 조명기구의 보수율 산정법)

  • 여인선
    • Journal of the Korean Institute of Illuminating and Electrical Installation Engineers
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    • v.12 no.2
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    • pp.1-6
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    • 1998
  • It is required to determine proper values for the maintenance factor according to traffic volume in the freeway lighting design. This paper presents a simple method to seperate of the effect of surrounding environment and that of traffic volume, which is based on the IESNA treatment with additional assumptions on their effects. Furthermore, it is found that prevailing concept for the maintenance factor does not necessarily yield a proper value for light loss factor, so that an additional factor of 0.9 should be included as an equipment factor.factor.

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Plant Root Length Density Measurement Using Image Processing (영상 처리를 이용한 식물 뿌리 밀도 측정)

  • Kim, G.Y.;Ryu, K.H.
    • Journal of Biosystems Engineering
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    • v.22 no.4
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    • pp.479-486
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    • 1997
  • 식물 뿌리에 대한 지식은 식물-토양 사이의 관계 이해, 토양의 호율적 관리, 식물에 의한 영양분과 수분의 흡수 과정 이해, 그리고 토양 등급 지수를 만드는데 있어서 아주 중요하다 식물 뿌리에 관한 정보를 정량화하기 위하여는 뿌리를 흙으로부터 씻어내고 뿌리의 길이, 표면적, 중량과 같은 식물 뿌리의 특성을 측정하여야 한다 하지만 이렇게 뿌리를 씻어 낸 다음 뿌리의 특성을 측정하는 기존의 방법을 이용할 경우 막대한 시간과 노동력이 필요하여 뿌리에 관한 많은 양의 정보를 얻는데 큰 어려움이 있다. 이 연구에서는 식물 뿌리를 관측하는데 필요한 시간과 노동력을 줄일 수 있는 식물 뿌리 측정법을 세선 작업과 자외선 명암 증진법을 이용한 영상 정보 처리 장치를 바탕으로 하여 개발하였다. 개발된 화상 정보 처리 장치를 이용하여 옥수수 뿌리의 길이를 재었을 때 기존의 뿌리 길이 측정 방법보다 2.5 배 발리 측정할 수 있는 것으로 나타났다.

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