• International Area Studies Review
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• v.16 no.3
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• pp.53-73
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• 2012

In this study we investigate the ability of the yield spread to predict economic recessions in two Asian economies. For our purpose we use the data from two emerging economies (South Korea and Thailand) that are also known for their openness in terms of exports and imports. We employ both two-regime Markov-Switching model (MS) and three-regime MS model to estimate the probability of recessions during Asian crisis. We found that the yield spread is confirmed to be a reliable recession predictor for Thailand but not for South Korea. The three-regime MS model is better for capturing the Asian financial crisis than two-regime MS model. We also tried to find the duration of economic expansions and recessions. We tested the hypothesis of asymmetric movements of business cycles. The MS results are also compared with that of the standard probit model for comparison. The MS model does not significantly improve the forecasting ability of the yield spread in forecasting business cycles.

• The Korean Journal of Financial Management
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• v.19 no.2
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• pp.233-251
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• 2002

본 연구는 우리나라를 대상으로 장단기 스프레드와 신용스프레드가 경기변동에 대해 어떠한 예측력을 갖고 있는가를 살펴보았다. 이를 위해 1991년부터 2001년까지를 분석기간으로 하여 Probit 분석을 통해 금리스프레드와 경기변동과의 시차 및 불황확률을 추정하여 평가해 보았으며, 인과관계 검정을 시도해 보았다. 우선 금리스프레드와 경기변동에 대한 불황확률을 알아보기 위해서 Probit 모형을 이용하여 불황확률을 추정하였다. 그 결과 장단기 금리스프레드 중에서는 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-콜금리(HCS)는 3개월, 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-1년 만기 금융채수익률(HGS)은 7개월, 5년 만기 1종 국민주택채권수익률-1년 만기 통안증권수익률(HMS)은 9개월의 시차를 보이는 경우가 Pseudo $R^2$ 값이 가장 높게 나타났지만 불황확률을 토대로 경기 호황과 불황 국면을 비교해 본 결과 HMS는 Pseudo $R^2$의 값도 상대적으로 높았을 뿐만 아니라 매우 높은 경기변동 예측력을 보여주었다. HCS와 HGS의 경우에는 IMF 체제 전후의 불황기와 그 이후에 도래한 호황기는 예측력이 높게 나타났으나 1990년대 초반에는 제대로 불황확률을 예측하지 못하는 것으로 나타났다. 또한 3년 만기 회사채수익률-5년 만기 국민주택채권수익률(CHS)와 3년 만기회사채수익률 -3년 만기 금융채수익률(CGS)로 나타낸 신용 스프레드에서는 유의적인 결과를 도출하지는 못하였다. 한편 인과관계에서도 HCS, HGS, HMS 등의 장단기 스프레드는 경기변동에 대하여 일방적 원인변수로 작용하는 것으로 나타나 선행결합관계를 보여주었으나 CHS, CGS 등의 신용스프레드는 경기변동과 어떠한 유의적인 결합관계도 보여주지 못하였다. 따라서 장단기 스프레드는 경기변동을 예측하는데 유용한 정보를 제공하지만 신용스프레드는 경기변동을 예측하는데 도움을 주지 못하는 것으로 나타났다.

• 프린팅코리아
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• v.13 no.12
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• pp.53-61
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• 2014

2014년도 인쇄업계를 평가하는 눈이 싸늘하다. 국내외 경기불황이 이어지는 가운데, 탈출구마저 시야에 잡히지 않기 때문이다. 전방위 경기침체의 찬바람을 온몸으로 맞으며, '또 이렇게 한해를 보냈구나!'하고 안도해야 하는 한해로 기억될 처지에 놓였다. 하지만 낙담에 머물지 않고 인쇄업계의 불황 탈출 방법에 대한 전 세계적인 이슈를 함께 점검하며 2014년을 마감하는 것도 희망찬 2015년을 계획하는 데 도움이 될 수 있을 것으로 기대한다.

• 해운
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• no.5 s.63
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• pp.18-22
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• 2009

작년 9월부터 시작된 미국발 금융대란으로 인해 반년이 지난 지금도 세계 각국에서는 그 휴유증을 앓고 있다. 하지만 경기에는 반드시 굴곡이 있는 법이고, 경기가 하락했다면 언젠가는 다시 상승한다는 불문의 법칙이 있다. 이에 포스코경영연구소(POSRI)에서는 '경기순환을 활용한 불황기 기업전략 보고서'을 내놓았다. 다음은 동 보고서를 정리 요약한 것이다.

• Proceedings of the Safety Management and Science Conference
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• 2010.11a
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• pp.435-455
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• 2010

이 논문은 주식투자 결정과 도박(gamble)의 심리가 상호 연관성이 있는가와 관련된 것이다. 집계변수(aggregated level)에서 경기가 불황일 때, 개인투자가들은 직접 복권(lottery tickets)을 구입하거나 복권과 같이 일확천금을 누릴 수 있는 동시에 위험성(risk)을 수반하는 주식을 선호하는 경향이 있다. 즉 경기가 불황에 놓일 경우에는 개인투자가들은 이러한 복권형(lottery-type) 주식과 복권(lottery)의 구매 및 보유를 늘리는 경향이 있다는 것이다. 특히 이러한 경향은 저소득 계층(low-income investors)과 청년, 교육의 혜택을 덜 받은 부류의 독신자, 대도시 거주자, 미국의 경우 흑인(African-American)과 히스패닉 등의 사회적 약자 등으로 알려지고 있다. 이러한 일반적인 경우가 데이터를 통해 알아볼 수 있는 지와 관련하여 실증분석 하였다. 하지만 이 분석을 통하여 개인투자가들이 경기불황일 때 위험한(risky) 주식의 보유 경향을 늘린다는 가정을 지지할 수 있는 결과를 도출하지 못하였다.

• Digital Contents
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• no.1 s.128
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• pp.30-41
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• 2004

‘힘들다’‘어렵다.’계속되는 경기침체로 소비위축, 기업들의 잇따른 구조조정과 청년실업 증가. 악순환의 고리가 이어지고 있는 가운데 산업전반에 걸쳐 이런 탄식을 듣기 일쑤였다. 하지만 하락된 체감경기가 고개를 들 줄 모르는 가운데서도 디지털콘텐츠 산업은 불황을 잊고 있는 것으로 나타났다. 경기회복 여부에 대한 관심이 그 어느 때보다 높은 이즈음, 한국콘텐츠산업연합회가 수행한‘2003년 시장조사 보고서’를 긴급입수, 이를 바탕으로 지난해 디지털콘텐츠 시장을 분석해봤다. 또한 관련기업 CEO를 대상으로 설문조사를 실시, 올해 디지털콘텐츠 산업을 조망해봤다.

• 주택과사람들
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• s.224
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• pp.80-81
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• 2008

지난해 9월, 올림픽 개최국이었던 중국이 연이어 터지는 악재로 몸서리를 치고 있다. 멜라민 사태와 쓰촨성 지진에 이어 세계 경제 위기 영향으로 올림픽 특수는커녕, 경기 불황을 극복하기 위한 종합적인 대책 마련에 부심하고 있다. 하지만 집값 하락과 미분양 증가 등으로 부동산 시장 침체의 골은 더욱 깊어지고 있다. 세계 경제 불황 속에서 중국 부동산 시장의 상황은 어떤지 살펴보았다.

• 프린팅코리아
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• v.12 no.3
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• pp.54-61
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• 2013

국내외를 강타하고 있는 경기침체에 따라 국내 인쇄산업도 어려움에 처했다. 식상할 정도로 되풀이된 불황이라는 말은, 말이 아닌 현실이 됐으며, 누구라도 자신 있게 미래에 대해 낙관적인 전망을 하지 못하고 있다. 다른 한편으로는 인쇄산업 패러다임의 전환으로 변화의 요구를 강하게 받고 있다. 불황 속에서 산업의 전환기를 맞고 있는 2013년 인쇄업계에서 극복할 주요 점검 포인트를 다시 한 번 되새겨본다.

• Monthly Korean Chicken
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• v.41 no.35 s.101
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• pp.63-66
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• 2003

최근 장기간의 육계산업 불황으로 계열화 업체, 부회장, 종계업자, 사육농가 등 관련 종사자들 모두가 힘들어하고 있다. 이 불황을 극복하기 위해 계육협회, 양계협회 등이 중심이 되어 여러 대책을 수립하여 시행하였으나, 그 효과는 크지 못하여 불황이 계속되는 바, 금년 4/4분기와 2004년의 육계 경기에 대해서도 낙관할 수 없는 안타까운 실정이다. 현재 불황의 원인은 종계농가, 사육농가, 도계장, 부화장 등 생산시설의 확충과 현대화 및 사육기술의 전문성 확보 등으로 육계 생산량은 크게 늘었으나, 반면 2003년부터 닭고기 소비량은 경기 위축에 따라 감소하는 추세로 수요와 공급의 불균형이 주요원인이라고 생각된다. 이러한 상황을 극복할 수 있는 방안으로는 첫째, 국내의 닭고기 소비량을 꾸준히 늘려서 수요량을 증대시키는 방안과 둘째, 일본 ${\cdot}$ 중국 ${\cdot}$ 러시아 ${\cdot}$ 미국 ${\cdot}$ 유럽 등에 우리의 닭고기를 수출하여 시장 확대를 통한 수요창출 등의 방안이 근본대책이 될 수 있다고 생각하면서, 국내 닭고기 소비 증진 대책의 하나로 부분육 ${\cdot}$ 정육 시장의 확대 방안과 미국 등의 선진국의 닭고기 소비시장 형성과정과 현재 시장형태를 살펴보고, 우리의 부분육 시장을 어떻게 키워나갈 것인지에 대하여 살펴보도록 하자

• Journal of Digital Convergence
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• v.19 no.11
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• pp.135-144
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• 2021

This study investigates the underlying mechanism of YOLO in millennial consumer, especially the influence of perceived economic recession on the present-biased preference. In addition, it was attempted to expand the implicit theory by proposing the individual's entity belief as a mediator for the effect of perceived economic situation on consumers' present-biased seeking behavior. In three experimental studies, undergraduate students who both highly primed and measured negative economic situation showed more favorable attitudes towards present-biased persuasive message and related products. The results of this research provides practical implication for marketers especially in the current situation experiencing economic slowdown due to low economic growth and COVID 19.