Journal of Labour Economics (노동경제논집)

The Korean Labor Economic Association (한국노동경제학회)
권호 표지

Empirical Analysis on Labor Market Slackness and Monetary Policy Implications in Korea

우리나라 노동시장의 유휴생산능력 추정 및 통화정책에 대한 시사점 분석

  • 김태봉 (아주대학교 경제학과) ;
  • 이한규 (동덕여자대학교 경제학과)
  • Received : 2020.05.12
  • Accepted : 2020.12.15
  • Published : 2020.12.31
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Abstract

After the global financial crisis, doubts have been raised about the usefulness of traditional unemployment rate for the labor market slackness, hence, this study provides alternative indicators that can help estimate the labor market slackness in Korea, and investigates the degree of biasness of traditional indices of Korean labor market. In particular, this study intends to focus on the possibility of employing the labor underutilization index officially announced by Statistics Korea (KOSIS) from 2015. To do this, we first define the labor underutilization indices from 2003 to 2014 by applying current definitions of labor underutilization indices retrospectively to these periods. Based on these indices, the empirical analysis shows that the employment gap using labor underutilization indices is highly correlated with total output gap, and has significantly improved the performance of forecasting inflation rate compared to other labor market slackness indicators.

글로벌 금융위기 이후 전통적인 실업률의 유용성에 대한 의문이 제기되었으며, 본 연구는 2015년부터 통계청이 공식적으로 발표하고 있는 고용보조지표의 활용 가능성에 대해 살펴보았다. 이를 위해 고용보조지표의 정의를 2003년부터 2014년까지 경제활동인구조사 원자료에 소급 적용하여 고용보조지표를 추산하고, 이를 활용한 노동시장 유휴생산능력 지표에 대한 실증분석을 시도하였다. 실증분석 결과, 보완적 고용지표를 활용한 고용률갭이 여타 노동시장 유휴생산능력 지표에 비해 총산출갭과의 상관성이 높을 뿐만 아니라, 인플레이션에 대한 예측력 개선효과도 비교적 뚜렷한 것으로 나타나, 보완적 고용지표를 활용한 고용률 기반 지표의 유용성이 상대적으로 높음을 시사한다고 할 수 있다.

Keywords

Acknowledgement

이 논문은 한국은행 통화정책국의 재정지원을 받아 작성된 것으로

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