초록
본 논문은 지수 옵션의 스트랭들 매도에서 파생된 푸쉬풀 전략의 성능을 멀티차트의 포트폴리오를 통하여 분석하였다. 푸쉬풀 전략은 옵션 매도의 위험성을 외가 행사가로 이동하여 감소시키고, 수익의 감소를 계약수의 증가로 보완하는 푸쉬와 극외가 행사가를 외가로 이동시켜 이득을 얻는 풀을 이용한 전략이다. 푸쉬풀 전략은 기본적으로 다중 심볼을 사용하므로 포트폴리오를 통한 분석은 불가능하다. 하지만 본 논문에서는 시그널의 심볼 추출 방법을 도입하여 포트폴리오를 통하여 성능을 분석하였다. 9월물 옵션을 대상으로 한달간의 실험을 통하여 이동간격이 5인 경우 약 150만원, 이동간격이 2.5인 경우 약 3200만원의 수익이 발생하였다. 푸쉬풀 전략은 증거금만 충분하다면 반드시 수익이 나는 전략이나 현실적으로 적용하기는 힘든 전략이다.
This paper analyses the performance of push-pull strategy by Multicharts' portpolio tool. This strategy decreases a risk of option sell by moving an exercise price to outward and compensates the profit by doubling contracts. This strategy also makes risk-free option sell to move inward for earning gain. This strategy basically uses several symbols. And this feature makes impossible to use a portpolio tool. However, This paper provides the method to use it with extracting intrinsic data from a symbolname. As an experiment for one month of september experiment options, it shows 1.5 million won in case of 5-displace and also shows 32 million won in case of 2.5-displace. If a Margin is enough, this strategy always earns profit, but it's difficult to be applicated in real trades because of a margin risk.