선도환시장(先渡換市場)에서의 위험(危險)프리미엄존재가설(存在假說)에 관한 실증적(實證的) 연구(硏究)

이 논문(論文)에서는 선도환시장(先渡換市場)에서의 위험(危險)프리미엄의 존재가설(存在假說)을 실증분석(實證分析)하기 위해 분석시간대(分析時間帶), 분석통화(分析通貨), 시계열(時系列) 자료(資料)들을 블럭처리(處理) 하고 시계열분석(時系列分析), 제한(制限) cointegration분석, 회귀모형분석(回歸模型分析) 등의 3가지 큰 범주(範疇)하의 12 가지 분석기법(分析技法)의 반복측정분석(反復測定分析)을 하였다. 검증결과(檢證結果) 각 통화(通貨)마다 분석기법(分析技法)에 대한 위험(危險)프리미엄의 민감도(敏感度)는 상당한 차이(差異)가 발견(發見)되었다. 위험(危險)프리미엄의 분석방법(分析方法)에 따른 결과치(結果値)의 변동리유(變動理由)는 크게 계량추정(計量推定)의 변동(變動)에 기인(基因)한 부분(部分)과 위험(危險)프리미엄 측정(測定)의 이론적(理論的) 모형(模型)의 상이(相異)에 의한 부분, 분석기법(分析技法)의 위험(危險)프리미엄 조건(條件)의 차이(差異)에 의한 변동(變動)부분으로 나누어 짐을 알 수 있었다. 이상의 발견점(發見点)이 시사(示唆)하는 바는 위험(危險)프리미험의 연구(硏究)에 있어서 상기(上記) 세가지 방향(方向)으로 더욱 깊은 연구(硏究)가 행하여 질수 있음을 알 수 있다. 각 연구(硏究) 방법(方法)의 비교(比較) 평가(評價)에서는 구체적인 실증분석(實證分析) 후 각 연구방법(硏究方法)들의 장단점(長短點)들이 논의(論議)되어진 바, 이들 방법(方法)이 서로 상호대체적(相互對替的)이 아니고 상호보완적(相互補完的)임을 알 수 있었다.