DOI QR코드

DOI QR Code

Antecedents of the Independence of Standing Auditor: An Empirical Analysis in the Perspective of Ownership Structure

전문경영인의 지분율과 소유구조상의 특성이 상근감사의 독립성에 미치는 영향에 대한 연구

  • Lee, Eun-Hwa (College of Business Administration, Konkuk University) ;
  • Yoo, Jae-Wook (College of Business Administration, Konkuk University)
  • 이은화 (건국대학교 경영대학 경영학과) ;
  • 유재욱 (건국대학교 경영대학 경영학과)
  • Received : 2019.03.04
  • Accepted : 2019.08.10
  • Published : 2019.09.30

Abstract

A standing auditor can perform the monitoring and control activities for the opportunistic behaviors of top manager. However, for this purpose she/he must have the independence from top manager. Thus, this study is designed to analyze the factors that influences the independence of standing auditor. The independence of standing auditor as dependent variable was measured in terms of school and company ties to top manager. The relationship between the shareholding of professional top manager and independence of standing auditor, and the moderating effects of the shareholdings of related-party, institutional investors, and foreign investors were examined by implementing multiple regression and conditional moderating effect analyses. The findings present a negative relationship between the shareholding of professional top managers and the independence of standing auditor. They also reveal a positive moderating effect of the shareholding of related-party on that relationship. On the other hand, the shareholdings of foreign and institutional investors did not significant change the relationship between the shareholding of professional top manager and the independence of standing auditor. The findings imply that professional manager might be able to lower the controlling mechanism by appointing a standing auditor having low independence. Related-party as an internal control mechanism might be beneficial to reduce this effect while institutional investors or foreign investors as an external control mechanisms might not. This is the first study that examine the antecedents of the independence of standing auditor in terms of the characteristics of ownership structure. It provides a guideline for selecting an effective standing auditor with the consideration for ownership structure.

References

  1. 곽관훈(2009), "기업규제의 패러다임전환과 내부통제시스템", 경제법연구, 8(1), 27-51.
  2. 권경택.홍규태(2004), "기업소유구조와 기업가치", 영상저널, 12(01), 1-23.
  3. 김광윤(2008), "기업지배구조로서 내부감사제도의 실태분석", 세무와 회계저널, 9(3), 73-110.
  4. 김병곤.김동욱(2007), "한국기업의 지배구조와 기업가치: 패널자료 분석법에 의한 영향관계 분석", 한국금융공학, 2, 25-48.
  5. 김상훈.김양민(2008), "이사회와 최고 경영층의 관계적 요인이 기업성과에 미치는 영향", 전략경영연구, 11(1), 43-63.
  6. 김수은(2015), "기업의 지배구조가 혁신에 미치는 영향", 재무와 회계정보 저널, 15(4), 35-57.
  7. 김지영.유재욱(2015), "최고경영자 재임기간에 따른 최고경영자와 이사회의 관계적 특성 구축 방안에 대한 실증적 연구", 대한경영학회지, 28(8), 1985-2003.
  8. 김일중.이장희(2009), "감사위원회 및 이사회 특성이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향", 회계연구, 14(1), 175-203.
  9. 맹수호.양동훈(2015), "사외이사 집단의 전문성과 이익조정과의 관련성: 금융업종을 중심으로", 대한경영학회지, 28(4), 1205-1229.
  10. 민지홍.유재욱.김추연(2019), "최고경영자와 이사회의 네트워크밀도와 R&D투자의 관계: 기업분할 유형과 제도의 조절효과 분석", 경영과 정보연구, 38(1), 1-21.
  11. 박경서(2017), "기업지배구조 연구의 고찰과 향후 국내관련 연구의 방향", 경영학연구, 46(3), 625-662.
  12. 박범진.조현우(2016), "이사회 특성과 내부감사인 보상이 감사보수에 미치는 영향", 글로벌경영학회, 13(3), 207-230.
  13. 박수진.이지환(2008), "간접보상을 통한 경영자의 사익추구", 전략경영연구, 11(1), 65-88.
  14. 박영석.김남곤(2007), "기업지배구조와 기업가치", 경영학연구, 36(5), 1203-1232.
  15. 박재형.이호영(2015), "상법상 감사의 특성이 공시품질에 미치는 영향", 회계.세무와 감사연구, 57(4), 27-61.
  16. 박종일.전규안.김완희(2006), "감사위원회의 독립성에 영향을 미치는 요인", 회계정보연구, 24(2), 15-193.
  17. 반혜정.임성대(2011), "기업지배구조가 연구개발활동의 시장평가에 미치는 영향", 회계연구, 16(4), 25-52.
  18. 서완석(2004), "주식회사의 감사제도에 관한 연구", 기업법연구, 18(1), 27-56.
  19. 서의경(2015), "주식회사 감사제도 개선에 관한 연구", 법학연구, 25(3), 261-293.
  20. 서정일.장호원(2010), "최고경영자(CEO), 최고경영진(TMT), 기업 소유구조간의 상호작용이 R&D 투자에 미치는 영향", 전략경영연구, 13(1), 29-49.
  21. 손성규.최정호.이은철(2004), "감사위원회의 효과: 회계오류를 중심으로", 회계학연구, 29(3), 61-90.
  22. 손호철.박성규.박민철(2013), "감사위원회와 상근감사 선택이 이익조정에 미치는 영향", 중소기업연구, 35(4), 57-84.
  23. 신성욱(2016), "기업 지배구조 통제장치와 경영자 유인보상제도의 상호관련성", 경영과 정보연구, 35(1), 287-305.
  24. 송보미.안혜진.최종학(2017), "감사위원회 재무전문성의 세부구성이 산업전문가 감사인 선임 및 감사보수에 미치는 영향", 회계학연구, 42(5), 209-243.
  25. 안홍복.이연희(2015), "기업혁신에 대한 연구 개발투자와 주요 대주주 역할", 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집, 551-565.
  26. 오상희(2015), "경영자 지분율과 기업성과 및 주식수익률에 대한 연구: 중국기업을 대상으로", 경영과 정보연구, 34(4), 15-29.
  27. 오현탁.허영길.김종만(2005), "기업가치와 기업소유구조의 관계분석", 산업경제연구, 18(4), 1565-1585.
  28. 유승원(2009), "공기업의 지배구조와 경영성과: CEO와 내부감사인을 중심으로", 한국개발연구원, 31(1), 70-103.
  29. 유재욱(2016), "경기침체기의 다각화전략과 성과에 대한 최고경영자 나르시시즘의 영향과 기업지배구조의 조절효과에 대한 연구", 경영과 정보연구, 35(4), 1-19.
  30. 유재욱.김광수(2008), "이사회의 독립성이 기업성과에 미치는 영향: CEO의 기업 내 경력과의 상호작용에 대한 연구", 경영정보연구, 24, 1-24.
  31. 이상철.정갑수.윤종철(2013), "감사위원회 전문성 결정요인: 대리인문제와 경영자에 대한 감시유인을 중심으로", 관리회계연구, 13(2), 71-97.
  32. 이수정(2013), "대규모기업집단 소속 감사의 독립성 분석", 기업지배구조연구, 47, 146-159.
  33. 이수정(2013), "사외이사 및 감사의 실질적 독립성 분석(2012년): 대규모기업집단 상장회사를 중심으로", 경제개혁리포트, 3, 5-37.
  34. 이은화.유재욱(2019), "전문경영인의 지분소유와 R&D 투자의 관계-상근감사의 독립성과 전문성의 조절효과를 중심으로", 기업경영연구, 26(3), 23-42.
  35. 이장희.유호영(2009), "사외이사의 독립성, 전문성, 활동성이 감사보수에 미치는 영향", 2009년 대한회계학회 추계학술발표대회 발표논문집, 51-70.
  36. 이준섭.장정애(2011), "감사 및 감사위원회의 운영실태에 관한 법적분석", 기업법연구, 25(2), 125-153.
  37. 이중호.이호영(2006), "감사와 경영실적평가가 공기업의 이익조정에 미치는 영향", 연세경영연구, 43(1), 81-105.
  38. 이총희(2016), "30대 민간기업 집단 감사 및 감사위원회 분석", 경제개혁리포트, 1-35.
  39. 정성창.김영환(2016), "경영자의 보상구조와 기업의 특허등록", 대한경영학회 학술발표대회발표논문집, 227-242.
  40. 정희수.조윤형(2003), "기업기배구조와 신뢰", 경제학연구, 31(7), 1865-1885.
  41. 임혜경.조은영.고상연(2014), "사외이사의 전문성이 기업가치와 경영성과에 미치는 영향", 세무회계연구, 39, 83-102.
  42. 조신.조지형.정우진(2018), "기업 소유구조가 수익성에 미치는 영향: 유가증권시장과 코스닥시장 상장기업 비교를 중심으로", 기업경영연구, 77, 53-79.
  43. 조정현.김성환(2015), "내부감사의 성과보상이 이익조정에 미치는 영향", 회계연구, 20(5), 237-257.
  44. 최헌섭.정래용(2017), "감사기구가 재량적 발생액에 미치는 영향", 회계연구, 22(5), 25-46.
  45. 황현영(2015), "상장회사의 감사.감사위원회 관련 최근 쟁점 검토", 기업법연구, 29(2) 9-37.
  46. 황해두.오세경(2007), "Euronext의 내부감사제도와 비교한 KRX의 내부감사제도의 발전방향: 기업의 사회적 책임을 중심으로", 유럽연구, 25(2), 305-335. https://doi.org/10.17052/JCES.2007.25.2.305
  47. Baysinger, B. and Hoskisson, R. E.(1990), "The Composition of Boards of Directors and Strategic Control: Effects on Corporate Strategy", The Academy of Management Review, 15(1), 72-87. https://doi.org/10.5465/amr.1990.4308231
  48. Bou-Raad, G.(2000), "Internal auditors and a value-added approach: The new business regime", Managerial Auditing Journal, (4), 182-187.
  49. Carpenter, M. A.(2002), "The implications of strategy and social context for the relationship between top management team heterogeneity and firm performance", Strategic Management Journal, 23(3), 275-284. https://doi.org/10.1002/smj.226
  50. Coles, J., Daniel, N. and Naveen, L.(2006), "Managerial incentives and risk-taking", Journal of Financial Economics, 79(2), 431-468. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.09.004
  51. Daily, C. M., Dalton, D. R. and Cannella, A. A.(2003), "Corporate Governance: Decades of Dialogue and Data", The Academy of Management Review, 28(3), 371-382. https://doi.org/10.5465/amr.2003.10196703
  52. Davis, J. H., Schoorman, F. D. and Donaldson, L.(1997), "Toward a Stewardship Theory of Management", The Academy of Management Review, 22(1), 20-47. https://doi.org/10.5465/amr.1997.9707180258
  53. Donaldson, L.(1990), "The Ethereal Hand: Organizational Economics and Management Theory", The Academy of Management Review, 15(3), 369-391. https://doi.org/10.5465/amr.1990.4308806
  54. Eisenhardt, K. M.(1989), "Agency Theory: An Assessment and Review", The Academy of Management Review, 14(1), 57-74. https://doi.org/10.5465/amr.1989.4279003
  55. Fama, E. F. and Jensen, M. C.(1983), "Separation of Ownership and Control", The Journal of Law and Economics, 26(2), 301-325. https://doi.org/10.1086/467037
  56. Gramling, A. A., Maletta, M. J., Schneider, A. and Church, B. K.(2004), "The Role of Tile Internal Audit Function in Corporate Governance: A Synthesis of the Extant Internal Auditing Literature and Directions for Future Research", Journal of Accounting Literature, 23, 194-244.
  57. Granovetter, M. S.(1973), "The strength of weak ties", American Journal of Sociology, 78(6), 1360-1380. https://doi.org/10.1086/225469
  58. Hesterly, W. S., Liebeskind, J. and Zenger, T. R.(1990), "Organizational Economics: An Impending Revolution in Organization Theory?", Academy of Management Review, 15(3), 402-420. https://doi.org/10.5465/amr.1990.4308822
  59. Hillman, A. J. and Dalziel, T.(2003), "Boards of directors and firm performance: Integrating agency and resource dependence perspectives", The Academy of Management Review, 28(3), 383-396. https://doi.org/10.5465/amr.2003.10196729
  60. Johnson, R. A., Hoskisson, R. E. and Hitt, M. A.(1993), "Board of director involvement in restructuring: The effects of board versus managerial controls and characteristics", Strategic Management Journal, 14(S1), 33-50.
  61. Jensen, M. C.(2001), Foundations of organizational strategy(2nd ed), Cambridg: Harvard University Press.
  62. Klein, A.(2002), "Audit committee, board of director characteristics, and earnings management", Journal of Accounting and Economics, 33(3), 375-400. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00059-9
  63. Klein, A.(2002), "Economic determinants of audit committee independence", The Accounting Review, 77(2), 435-452. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.2.435
  64. Kor, Y. Y.(2006), "Direct and interaction effects of top management team and board compositions on R&D investment strategy", Strategic Management Journal, 27(11), 1081-1099. https://doi.org/10.1002/smj.554
  65. Lynall, M. D., Golden, B. R. and Hillman, A. J.(2003), "Board Composition from Adolescence to Maturity: A Multitheoretic View", The Academy of Management Review, 28(3), 416-431. https://doi.org/10.5465/amr.2003.10196743
  66. Pearce, J. A. and Zahra, S. A.(1991), "The relative power of CEOs and boards of directors: Associations with corporate performance", Strategic Management Journal, 12(2), 135-153. https://doi.org/10.1002/smj.4250120205
  67. Rediker, K. J. and Seth, A.(1995), "Boards of directors and substitution effects of alternative governance mechanism", Strategic Management Journal, 16(2), 85-99. https://doi.org/10.1002/smj.4250160202
  68. Schnatterly, K. and Johnson, S. G.(2013), "Independent boards and the institutional investors that prefer them: Drivers of institutional investor heterogeneity in governance preferences", Strategic Management Journal, 35(10), 1552-1563. https://doi.org/10.1002/smj.2166